Life is Fantastique

它不会摧毁金融体系，但会很可怕

从过去十年，拥有一所房子意味着轻松赚钱。多年来，价格稳定上涨，然后在大流行期间出奇地暴涨。然而今天，如果你的财富与砖头和灰泥捆绑在一起，那么是紧张的时候了。房价正在下跌在九个富裕经济体。到目前为止，美国股市的跌幅不大，但在最疯狂的市场，跌幅已经很大了。在加拿大，疯狂购买共管公寓的房子比二月份的价格低了9% 。随着通胀和衰退席卷全球，调整可能会进一步加剧，就连房地产经纪人也感到悲观。尽管这不会像2007年至2009年那样引爆全球银行业，但它将加剧经济低迷，让一群人的财务状况受到重创，并引发一场政治风暴。

信贷紧缩的原因是高涨的利率: 在美国，潜在的购房者已经惊恐地看到，30年期抵押贷款利率已经达到6.92% ，是一年前的两倍多，也是自2002年4月以来的最高水平。降息、刺激资金以及对更多郊区空间的追逐，助长了这场大规模流行的小泡沫。现在大部分都倒过来了。举个例子，一年前有人可以支付得起每月1800美元的30年期抵押贷款。当时他们可以借42万美元。今天，这笔钱足够支付一笔28万美元的贷款: 减少33% 。从斯德哥尔摩到悉尼，借款人的购买力正在崩溃。这使得新买家更难买得起房子，抑制了需求，并可能挤压现有房主的财务状况，如果他们运气不好，可能被迫出售房子。

好消息是，房价下跌不会像15年前那样在美国引发史诗般的金融危机。这个国家的高风险贷款和资本状况较好的银行较少，它们没有大量购买不良次级抵押贷款证券。山姆大叔现在承销或证券化了三分之二的新抵押贷款。最大的输家将是纳税人。通过国家保险计划，他们承担违约风险。随着利率上升，它们将通过美联储(Fed)遭受损失。美联储持有四分之一的抵押贷款支持证券(MBS)。

其他一些国家，比如韩国和北欧五国，已经看到了可怕的加速借贷，家庭债务约为 gdp 的100% 。他们可能面临银行或影子金融公司的不稳定损失: 瑞典央行行长将此比作“坐在火山口上”。但世界上最严重的房地产相关金融危机仍将局限于中国。幸运的是，中国的问题(大规模投机过度、抵押贷款罢工、预付了尚未建成的公寓的购房者)被限制在其境内。

不过，即使没有全球银行业同步崩盘，房地产市场的低迷也将是严峻的。首先，因为混乱的房地产市场拖累了就业市场。随着利率上升和价格逐渐调整，这种不确定性使人们对搬家犹豫不决。美国八月份成屋销售量同比下降了20% ，房地产公司 Zillow 的报告显示，新上市房屋数量比季节性常态少了13% 。在加拿大，今年的销售量可能会下降40% 。当人们无法迁移时，劳动力市场的活力就会被削弱。当企业试图适应工人短缺和能源危机时，这是一个很大的担忧。当房价真的暴跌时，房屋所有者会发现自己的房屋价值低于抵押贷款，从而更加难以维持现状。在全球金融危机之后，这个问题困扰着许多经济体。

房价下跌还在第二个方面损害了经济增长: 它们让本已悲观的消费者更加痛苦。全球范围内，房屋价值约为250万亿美元(相比之下，股票市场价值仅为90万亿美元) ，占全部财富的一半。随着资本大厦的崩溃，消费者可能会削减支出。尽管各国央行打算通过加息来降低经济增长速度，但信心崩溃本身也可能带来动力。

另一个问题是少数房主承受的集中痛苦。到目前为止，风险敞口最大的是那些没有锁定利率、面临不断飙升的抵押贷款账单的人。在美国，这种情况相对较少，因为在美国，获得补贴的30年期固定利率抵押贷款是常态。但是，五分之四的瑞典贷款的固定期限为两年或更短，新西兰所有的固定利率抵押贷款中，有一半已经或即将在今年进行再融资。

再加上生活成本紧缩，这意味着越来越多的家庭陷入财务困境。在澳大利亚，也许有五分之一的抵押贷款债务是由家庭所欠，如果利率按预期上升，他们的闲置现金流将减少20% 或更多。根据一项估计，在英国，200万家庭的抵押贷款可能会吸收另外10% 的收入。那些付不起房贷的人可能不得不把他们的房子抛售到市场上。

这就是政治层面的意义所在。房地产市场已经是一个战场。繁琐的繁文缛节使得在大城市建造新房子变得过于困难，从而导致房屋短缺。富裕国家的一代年轻人认为，他们被不公平地排除在拥有住房之外。虽然较低的房价将减少获得抵押贷款所需的存款，但首次购房者最依赖债务融资，而债务融资目前成本高昂。一个全新的经济脆弱的房主阶层即将加入不满的行列。

危险物品

在过去的15年里，大多数西方国家的政府已经多次对经济进行过纾困，他们很有可能会再次出手相救。在美国，对房地产灾难的担忧已经导致一些人敦促美联储放慢其至关重要的加息速度。据报道，西班牙正在考虑限制不断上升的抵押贷款支付，匈牙利已经这样做了。预计将有更多国家效仿。

这可能导致政府债务进一步上升，并鼓励人们认为，拥有住房是政府支持的单向押注。此外，它也无助于解决困扰富裕国家房地产市场的根本问题，从抵押贷款补贴和扭曲性税收，到过于繁琐的规划规定，其中许多问题都是由于政府的错误引导和过度干预造成的。随着低利率时代的结束，房价危机即将来临——而且最终房地产市场也不一定会好转。￭

The Dangers of ‘Catastrophic Consequences

古巴导弹危机过去60年后，拜登仍在忙于重建核威慑力量。

2022年10月21日，凌晨2:52

作者: 斯坦福大学胡佛协会研究员迈克尔 · 奥斯林。

1962年的本周，美国总统约翰 · 肯尼迪(John F. Kennedy)宣布，从古巴发射的任何弹道导弹都将被视为苏联对美国的直接攻击。自那以来，美国政府从未如此公开地警告过对手，以至于可能发生核交火。美国国家安全顾问苏利文(Jake Sullivan)9月底威胁称，如果俄罗斯在乌克兰使用核武器，将面临“灾难性后果”。虽然沙利文没有明确警告核报复，但提到灾难时，美国将如何反应还是个未知数。最近，美国总统乔 · 拜登两次预言，如果俄罗斯总统弗拉基米尔 · 普京引爆哪怕是低当量的战术核弹，“世界末日”就会来临，这导致人们对华盛顿是否真的愿意对俄罗斯进行反击并冒着全面战争的风险感到困惑。

古巴导弹危机爆发60年后，俄罗斯和美国正逐渐走向自1962年10月那13天以来最大的核对决。美国政府和纽约州自全国性的“躲避和掩护”演习以来，首次发布了公共服务公告和指南，说明如果美国遭受核打击该怎么办。这些公告和指南从20世纪60年代开始更新，其中包括社交距离和戴口罩。卫生与公众服务部宣布购买价值近3亿美元的抗辐射药物。在过去的几周里，美国媒体和公众对核战争的关注超过了自1983年美国电视台播放关于核浩劫的有争议的电影《后天》以来的任何时候。

面对普京的断言，他威胁使用核武器“不是虚张声势”，受人尊敬的声音正试图让我们放心，他不会选择核选项，以扭转俄罗斯在战争中日益衰落的命运。这是《华盛顿邮报》编辑委员会的观点，他们认为，普京必须明白，使用这种武器“对俄罗斯来说代价异常高昂”人们很容易将普京的威胁斥为敲诈，目的是恐吓西方削减对乌克兰的支持，而不是一个可能导致实际核交易的严重风险。事实上，近80年来，没有一个国家在冲突中使用过原子弹，因此使用原子弹的门槛似乎非常高——因为道德上的假设认为，这种武器只能用来拯救一个国家免于灭绝，而且害怕随之而来的报复。然而，从拜登开始，美国官员就表示，他们正在认真对待这一威胁。

在过去一代人的时间里，大国核冲突的威胁在华盛顿的战略中没有发挥任何作用，而现在拜登政府突然又在匆忙中重新创造失传的核威慑艺术。拜登面临着一个或许独一无二的挑战: 确定什么是可信的核威慑，以便在一场正在进行的战争中支持一个非盟友——在这场战争中，美国面临着一个正在失去的对手，但这个对手已经宣布，它所征服的领土将被当作自己的主权领土来捍卫。没有一位美国总统曾经面对过这种情况。

拜登关于世界末日的言论让一些人担心，普京的勒索可能会奏效，但白宫的言论可能反映了奥巴马政府的信念，即援引灾难可能导致普京永远不会实施威胁。这是奥巴马政府必须走的一条微妙的路线，其立场包含着明显的危险，可能会给拜登带来反弹。这些危险提出了一些最复杂的战略问题，足以挑战任何一届近期的美国政府。至关重要的是要考虑各种可能的情况，推测俄罗斯的行动和随后发生的事件可能会如何破坏美国的政策，并选择最有效和谨慎的前进道路。

沙利文的威胁必须被视为美国的政策除非政府另有说法。这一警告显然是为了反击普京的敲诈，将他的风险提高到一个不可接受的水平，从而阻止他使用核武器。“灾难性后果”虽然含糊不清，但听起来像是21世纪美国总统德怀特·艾森豪威尔在20世纪50年代“大规模报复”政策的翻版。它似乎含蓄地包括了从严重损害俄罗斯经济到对俄罗斯领土进行军事打击的任何事情。这种战略模糊——避免具体披露华盛顿将在何时、何地以及采取何种应对措施——是一种历史悠久的战术，旨在制造不确定性并增强威慑力。华盛顿在台湾问题上采取的这种做法最为著名: 不知道美国将如何反应，使中国难以计算其风险。

无论是“灾难性后果”还是战略模糊性，都不能要求美国对普京首次使用原子武器做出核反应。鉴于美国长期以来一直反对使用甚至更小规模的战术核武器(这些武器从未在任何战争中使用过) ，我们必须假定沙利文是在暗示对俄罗斯军事资产使用常规武力或采取措施瘫痪俄罗斯经济，比如全面贸易和金融孤立或网络攻击。

从传统威慑的角度来看，从一开始就取消核选项会削弱美国的地位，因为如果普京不害怕同样的回应，他很可能会认为冒这个险是值得的。事实上，这就是本月法国总统埃马纽埃尔•马克龙(Emmanuel Macron)遭到的批评，当时他断然排除了法国进行核反应的可能性。然而，同样的，华盛顿关于“灾难性”报复的警告可能会把莫斯科逼到墙角。如果普京认为在乌克兰的失利对他的统治或俄罗斯的未来构成生死攸关的威胁，那么他将根据自己对战争状态的评估，决定(无论是否理性)使用核武器。因此，如果沙利文认为他实际上必须使用原子武器，那么他的威胁表明，这位俄罗斯领导人只有两个选择: 在他认为事关生死存亡的战争中屈辱地让步，或者与美国发生直接冲突。因此，普京可能宁愿赌拜登要么是在虚张声势，要么是在考虑作出过于软弱的回应，不会让俄罗斯付出沉重代价，而不愿冒其权威彻底崩溃的风险。

因此，美国任何具有灾难性后果的政策都会引发几个紧迫的问题。最重要的是，冒与俄罗斯发生直接冲突的风险的门槛是什么，是军事冲突还是其他冲突？俄罗斯会使用原子武器吗？是否需要莫斯科将平民作为攻击目标？如果是一次核示范射击，或者是对乌克兰军队或基础设施发射一枚低当量武器呢？如果普京使用核电磁脉冲武器暂时瘫痪基辅的乌克兰政府会怎样？如果俄罗斯把 扎破洛热核电站作为目标，可能造成战时切尔诺贝利事故呢？

通过提高这么高的修辞标准，华盛顿可能正在丧失控制核边缘政策的选择权。它可能正在把自己逼入绝境，而不仅仅是莫斯科。令人欣慰的是，美国对俄罗斯使用核武器作出强有力的回应，将限制敌对行动，从而惩罚莫斯科，使其放弃进一步升级。现实情况可能并非如此一目了然。

俄罗斯进行有限的核打击，是否就能证明美国采取“灾难性”报复行动使俄罗斯经济陷入瘫痪是合理的呢? 或者，就像前中央情报局局长大卫 · 彼得雷乌斯(David Petraeus)所建议的那样，摧毁俄罗斯在乌克兰的军队，或者击沉俄罗斯的黑海舰队？完全不回应可能会招致俄罗斯进一步的侵略，并永久性地打破反核禁忌——但过于强烈的反应有可能导致事态失控。事实上，华盛顿一再向莫斯科发出信号，表示它打算避免任何直接对抗。然而，即使是非战斗反应，比如严格封锁俄罗斯港口、试图关闭俄罗斯在欧洲的边界、没收莫斯科在海外的资产，或者针对俄罗斯银行系统的大规模网络攻击，也可能会招致普京的进一步反应。

正如拜登所指出的那样，俄罗斯使用核武器和美国的反应都会增加事态失控升级的可能性。如果拜登觉得在俄罗斯使用核武器之后，美国的可信度岌岌可危，而他对俄罗斯在乌克兰或俄罗斯以外的其他地方的目标进行了大规模的常规攻击作为报复，那么未来几轮的博弈表明，华盛顿仍有可能被卷入使用核武器。几乎可以肯定，普京将不得不对美国的报复做出回应，不管是什么，只要能确保他自己的政治信誉。普京的下一步行动很可能是进一步使用核武器——也许是对美国在欧洲的基地或海上船只发动电磁脉冲攻击。这将给拜登带来巨大压力，要求他做出同样的回应，因为如果普京不愿接受俄罗斯的第二次核打击，他就会得出结论: 他可以随意使用核武器，或者在未来进行要求更高的勒索。

因此，奥巴马政府的威胁为普京打开了反制美国的大门。2020年，俄罗斯改变了核理论，允许普京使用核武器，以应对对关键政府和军事基础设施的常规军事打击。为了防止美国的报复，普京可能会承诺更多地使用核武器，正如拜登提到的“世界末日”(Armageddon)所暗示的那样。美国的规划者还应该为普京继续修改莫斯科的核理论做好准备，明确将针对俄罗斯经济关键要素的网络或常规军事攻击列为核升级的理由，这是遏制华盛顿的又一次尝试。

华盛顿还应该为更长期的计划做好准备，以确保西方国家今后不会被类似的核讹诈所挟持。

此外，华盛顿的“灾难性”反应有可能扩大战争的地理边界。在古巴导弹危机期间，肯尼迪知道对古巴的打击会杀死俄罗斯士兵，几乎肯定会导致苏联对柏林的报复，并引发北约和苏联集团之间的战争。如果苏利文的威胁包括美国对俄罗斯领土的打击，那么普京打击美国或欧洲目标的压力将大大增加，从而引发另一个螺旋式上升。俄罗斯常规军事力量在战场上的弱点不是自满的理由。莫斯科的核武库在世界上没有比华盛顿更强大的了。

政治也同样至关重要。1962年，肯尼迪公开同意不入侵古巴，并秘密同意从土耳其撤走过时的木星导弹，作为一个象征性的交换条件，从而让苏联领导人达成了一个保全尼基塔·赫鲁晓夫的妥协。相反，沙利文的公开威胁直接打击了普京的个人自豪感。从普京的角度来看，“灾难性后果”只是最新的一长串所谓的西方侮辱可以追溯到20世纪90年代和北约扩大到包括前华沙条约国家。普京不会被吓倒，他可能会认为这是他的政权和后冷战时代的最后阶段。

在所有这一切的背后，隐藏着一个无法估量的问题: 普京如何看待美国的可信度。简而言之，一个在叙利亚问题上没有坚守红线的华盛顿，在中国军事化南中国海、粉碎香港、从阿富汗逃离的时候被动地坐视不管，在俄罗斯眼里，这可能不是一个可信的对手。莫斯科是否会认为，如果对乌克兰军事目标使用一枚低当量战术核武器，华盛顿准备冒与超级大国开战的风险？

鉴于这些危险，如果普京确实使用核武器，该怎么办？从战略角度来看，拜登对俄罗斯核部署的最佳回应，将是赋予乌克兰人抵御弹道导弹的能力，并对乌克兰境内的俄罗斯军队造成大规模、决定性的破坏。正如雅各布•格里吉尔(Jakub Grygiel)最近在《外交政策》(Foreign Policy)中所主张的，美国在超级大国冲突中最明智的战略选择是武装盟友和伙伴。

然而，许多因素可能使美国难以避免做出直接回应，其中包括美国国内的政治压力、对向非条约盟国提供先进武器的担忧，以及美国政府自己承诺做出灾难性回应的言论。在这种情况下，使美国的反应相称是至关重要的，特别是在俄罗斯的核使用有限的情况下。

因此，采用肯尼迪的国防部长罗伯特•麦克纳马拉(Robert McNamara)所倡导的“灵活反应”原则的一个版本，对奥巴马政府最有利。这将优先考虑核战略家伯纳德•布罗迪(Bernard Brodie)在1959年所描述的“将任何不可避免的冲突限制在可承受范围内的原则”，并为控制冲突升级提供出口。在冷战期间，核安全斜坡是美国核理论的一个关键要素——只要核安全斜坡是为普京而非西方支持乌克兰而设，就不应被视为软弱。

这种相称的应对措施，最初是在常规层面上针对俄罗斯在乌克兰的目标，有其自身的风险，但与承诺对俄罗斯经济或政治目标造成的灾难性后果相比，更有可能限制事态不受控制地升级的可能性。此外，美国的任何反应都必须尽可能避免攻击俄罗斯领土，除非普京本人将战争的地理范围扩大到乌克兰以外。与拜登有关战争初期俄罗斯政权更迭的言论相反，华盛顿方面必须明确表示，对普京使用核武器的任何回应，都不是为了让他下台，最好让俄罗斯人自己来掌权。西方领导人明白，对普京垮台的担忧可能会促使普京使用核武器。

在危机中，华盛顿必须使出手中的牌。但它也应该为更长远的计划做好准备，以确保西方不会在未来受到类似核讹诈的威胁。首先，这将包括扭转冷战后俄罗斯在政府、智库和学术界的专业知识被掏空的局面。无论莫斯科是否在乌克兰取得胜利，俄罗斯的领导层研究、政治分析和军事评估在未来几十年仍将至关重要。美国对中国的核理论以及美国人对朝鲜核政策的认识不够充分，这一点也同样重要。政治、军事和知识领袖的翻译、分析和综合需要训练有素的具有地区和核专业知识的干部共同合作。

让我们希望拜登能够与普京保持清晰而谨慎的沟通，以避免他对乌克兰的入侵演变成一场核战争。

其次，美国的核战略和核理论早就应该复兴了。必须更好地分析核武器在各级大国竞争中的作用，并将其纳入安全政策和军事规划。这正是布罗迪、阿尔伯特·沃尔斯泰特、赫尔曼•卡恩等战略家在冷战期间所做的事情。在几十年的军事冲突被认为只是传统意义上的，新的核时代似乎设置限制华盛顿在世界上的一些地方一度被认为是自由进出。美国的军事准则应该如何演变，以考虑威慑或对抗大大小小的核大国？美军直接干预的门槛是否已经提高到不可接受的水平？是否有常规的军事途径可以成功地避免潜在的核升级，比如台湾？

第三，从军事角度看，战术核武器将在美国战略中发挥更重要的作用。据忧思科学家联盟称，美国军方拥有大约200枚战术核重力炸弹，而俄罗斯拥有的战术核武器数量是美国的10倍，其中包括导弹上的低当量弹头。尽管一些人认为这类武器应该被禁止，因为它们降低了冲突转变为核武器的门槛，但认为华盛顿的对手会放弃这些武器是不现实的。(中国可能也在考虑收购它们。)在新的核时代，美国需要灵活性，以便对侵略者的任何使用做出相应的反应。新的武器、基础和战术理论将提供一种灵活性，如果军队仅仅依赖于更具破坏性的大型武器，这种灵活性是不存在的。

最后，拜登必须明白，在其他潜在对手(尤其是伊朗和中国)眼中，他对普京的威胁有溢出风险。两人都将密切关注拜登是否会坚持自己的红线立场。任何核武器的使用和升级都可能导致核不扩散体制的崩溃，导致大大小小的国家要么自己制造核武器，要么要求美国在核武器问题上给予美国核保护伞。然而，新的核承诺将是美国安全政策的重大变化，可能使美国的战略不连贯，并有可能使美国的地缘政治力量承受过大的压力。相反，寻求保护的被抛弃的盟友要么寻求获得核武器，要么与其他核大国更紧密地结盟。美国对俄罗斯核升级处理不当所带来的这些地缘政治变化，反过来又会产生深远的连锁反应，包括在贸易和国际金融、知识和文化交流、移民等方面。

拜登现在面临着冷战时期同样困扰美国总统的核信条问题。除非经过精心调整，否则他试图阻止跨越核门槛的做法实际上可能会进一步破坏已经十分危急的局势的稳定。华盛顿威胁对手而不受惩罚的日子已经一去不复返了，美国最近在应对其他大国挑战方面的记录也很糟糕。绝望或愤怒的普京很可能决定让拜登摊牌。这比任何其他行为都更能终结我们仍然生活在二战后被普遍接受的行为准则所支配的系统中的自负，打开上面描述的潘多拉的混乱盒子。

在2000年的政治惊悚片《十三天》中，故事发生在古巴导弹危机期间，虚构的麦克纳马拉斥责美国海军作战部长在对峙最紧张的时刻向苏联船只发射警告星弹。“这不是封锁！这是一种语言，一种新的词汇。”。“这是肯尼迪总统与赫鲁晓夫国务卿的通话”让我们希望拜登能够与普京保持清晰而谨慎的沟通，以避免他对乌克兰的入侵演变成一场核战争。

迈克尔•奥斯林是斯坦福大学(Stanford University)胡佛协会研究员，著有《亚洲新地缘政治: 重塑印度洋-太平洋论文集》(Asia’s New gePolitics tics: Essays on Reshaping the Indo-Pacific)。

随着俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)威胁在乌克兰部署核武器，60年前的僵局重新变得重要起来。

2022年10月16日，上午7:00

彼得 · 科恩布鲁，华盛顿特区美国国家安全档案馆古巴文献项目主任，《古巴导弹危机》合著者，1962年。

1962年12月5日，时任美国驻联合国大使的阿德莱 · 史蒂文森(Adlai Stevenson)收到了当时的美国总统约翰 · F · 肯尼迪(John F. Kennedy)的一封信，信中谈到了一个即将在《星期六晚邮报》上发表的故事。这篇题为《危机时刻》(In Time of Crisis)的文章是一篇内部报道，讲述了肯尼迪及其高级助手如何设法和平解决世界有史以来面临的最危险的国际冲突——1962年10月的古巴导弹危机。

这篇文章把肯尼迪描绘成一个勇敢而果断的领导人，他“从未失去勇气”相比之下，史蒂文森被塑造成张伯伦式的绥靖主义者。文章援引一位官员的话称: “阿德莱想要一个慕尼黑。”。作家斯图尔特•奥尔索普(Stewart Alsop)和查尔斯•巴特利特(Charles Bartlett)都是肯尼迪的知己。他们指责史蒂文森是唯一一个反对肯尼迪助手达成共识的总统顾问，并且“想用美国基地换古巴基地”正如文章中嘲讽地指出的那样，“毫无疑问，比起军事行动，他更喜欢政治谈判。”

用目前流行的一句话来说，这个故事是“假新闻”——一个关于导弹危机如何得到解决的神话故事，尽管这个故事符合肯尼迪及其白宫的政治目的。这有助于掩盖当时导弹危机传奇中政治上令人不快的真相: 为了避免核战争，肯尼迪秘密采纳了史蒂文森的明智建议，从土耳其撤出美国的核导弹，以换取苏联从古巴撤出导弹。《危机时刻》不仅不公平地中伤了史蒂文森，他坚持认为谈判优先于使用武力对拯救世界做出了重大贡献，而且更糟糕的是，这些歪曲事实为美国一代人的外交政策制定奠定了基础，这些外交政策制定者从导弹危机中吸取了不准确的教训，可以说导致了美国对武力和战争的依赖，而不是使用对话和谈判。

这些不实陈述为美国一代人的外交政策制定奠定了基础，而这些外交政策的制定是基于从导弹危机中吸取的不准确教训。

肯尼迪在写给史蒂文森的信中没有道歉。根据后来对这一事件的描述，肯尼迪在记者撰写报道时曾与他们进行过交流。他写道: “这只是一张纸条，再次告诉你，我对《星期六晚邮报》的声明引起的不幸的混乱深表遗憾。”。“我知道你和我一样有信心，这种愤怒会过去的，就像其他所有人一样。”

这种愤怒最终消失了，但古巴导弹危机几十年来一直是美国外交政策的试金石。事实上，60年过去了，随着对俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)将在乌克兰部署战术核武器的担忧不断加剧，这种担忧比以往任何时候都更有意义。美国总统乔 · 拜登(Joe Biden)本月警告说，“自古巴导弹危机以来，我们第一次面临使用核武器的直接威胁，如果事实上事情继续沿着他们一直走的道路发展下去的话。”他暗示，国际社会再次面临“世界末日的前景”随着又一个“危机时刻”降临世界，重新审视肯尼迪是如何以及为什么要牺牲史蒂文森，牺牲导弹危机解决方案的真相，以及历史真正留下的教训，似乎是明智之举。现在全世界都可以从政府档案中获得文件和文字记录，这使我们能够比以往任何时候都更全面、更准确地讲述这个故事。

史蒂文森的角色

从1962年10月16日危机爆发开始，史蒂文森就确立了自己作为总统最重要的顾问的地位，尽管这位顾问没有得到承认和赞赏。那天早上，中央情报局第一次向肯尼迪通报了古巴存在导弹的情况。史蒂文森下午早些时候已经和他安排好了会面。肯尼迪刚刚与国家安全委员会(National Security Council)执行委员会举行了首次危机管理会议，这是一个由总统挑选的智者团队，担任他在导弹危机问题上的特别顾问。肯尼迪在白宫的家庭住宅与史蒂文森进行了一对一的会晤。

“执行委员会”顾问的最初共识是发动空袭摧毁导弹基地，总统在危机审议的第一天就强烈支持这一立场。“我们将摧毁这些导弹,”肯尼迪对执行委员会表示。几个月前，总统在白宫会议室秘密安装了一套录音系统，这套系统捕捉到了肯尼迪的讲话。“因此在我看来，我们不必等太久。我们应该做好这些准备。”

“我们将摧毁这些导弹,”肯尼迪对执行委员会表示。几个月前，总统还在白宫会议室秘密安装了一套录音系统。

与史蒂文森单独会面时，肯尼迪也持同样的立场。奥巴马总统对他的联合国大使说: “我认为替代方案是空运进去，把他们全部消灭，或者采取其他措施使武器无法使用。”。但史蒂文森立即建议肯尼迪考虑其他外交途径。他回答说: “在我们探索出和平解决的可能性之前，我们不要进行空袭。”。史蒂文森认为，在采取高风险的军事行动之前，肯尼迪应该与当时的苏联领导人尼基塔·赫鲁晓夫、当时的古巴领导人菲德尔•卡斯特罗(Fidel Castro)进行秘密沟通，与可能持不同看法的欧洲盟友进行磋商，并为谈判解决问题创造条件。史蒂文森在第二天早上递交的一份私人备忘录中温和地警告肯尼迪: “发动或冒险发动一场核战争最多只会引起分裂，历史的判断很少与当下的情绪相吻合。”这份备忘录“只有双方能够看到”。

史蒂文森的秘密备忘录提供了一系列关切和建议，以理智和明智的方式管理危机。首先，他敦促总统考虑用美国在欧洲的导弹基地换取苏联撤出在古巴的导弹。他写道，“我承认，我对打击导弹基地的拟议行动方案有许多疑虑。”。“因此，我只想重申，美国过去、现在和将来都准备就消除军事基地和其他任何问题进行谈判，这一点应该像枪杆子一样清楚。”他大胆地告诫总统向执行委员会说明这一点。考虑到对古巴发动攻击的“不可估量的后果”，他强调，“我觉得你应该在我们开始任何行动之前就明确表示，在任何地方存在核导弹基地都是可以谈判的。”史蒂文森重申了他的建议，即与赫鲁晓夫和卡斯特罗开放秘密通信渠道，并表示，当肯尼迪准备公开时，“在这个时候披露袭击迫在眉睫将是一个错误。”

史蒂文森在自己的私人信件上签了字，信中提到了赫鲁晓夫的策略; 对于美国来说，“谈判和理智永远不会改变。”

导弹贸易

已故核战争历史学家马丁 · J · 舍温(Martin J. Sherwin)在他2020年出版的综合性著作《与世界末日的赌博: 从广岛到古巴导弹危机的核轮盘》(Gamble with Armageddon: Nuclear Roulette From Hiroshima to the Cuban MissisCrisis)中写道: “阿德莱早期强烈主张‘(探索)和平解决的可能性’，这为肯尼迪提供了一个实现这一目标的蓝图。”

事实上，在接下来的10天里，肯尼迪几乎遵循了史蒂文森最初提出的每一条建议。到10月20日，肯尼迪没有立即发动空袭，而是决定采取由时任美国国防部长罗伯特 · 麦克纳马拉(Robert McNamara)推动的临时行动，并得到了史蒂文森、国务卿迪安 · 鲁斯克(Dean Rusk)、副国务卿乔治 · 鲍尔(George Ball)等人的强烈支持——对古巴实施海军隔离，以争取时间进行谈判，迫使赫鲁晓夫重新考虑在古巴部署导弹的愚蠢行为。

同一天，为了说服总统在公开回应导弹的存在时纳入“政治计划”，史蒂文森向执行委员会提交了一份全面的谈判计划，该计划为后来《星期六晚邮报》的文章中针对他的政治攻击提供了素材。他的计划呼吁就古巴的“中立化和非军事化”进行谈判，在古巴派驻联合国维持和平部队和观察员部队，并在肯尼迪和赫鲁晓夫之间举行峰会，讨论核武器问题。该计划包括“用关塔那摩交换古巴境内苏联设施的提议”，作为“展示我们智慧和诚意的姿态”，并提出了稍后就美国在土耳其和意大利的导弹问题进行谈判的选择。史蒂文森在一份备忘录中表示: “在最初的演讲中纳入一项政治计划，将使人们清楚地认识到一个关键问题: 美国希望达成政治解决方案，而不是升级军事干预。”。肯尼迪对这一广泛的提议不以为然，尽管他提出了进一步讨论导弹贸易的可能性。

10月22日，肯尼迪发表了戏剧性的电视讲话，宣布发现了这些导弹，并实施了隔离措施。在讲话中，他警告了军事选择，但没有承诺: “我们不会过早或不必要地承担全球核战争的代价，在这场战争中，即便是胜利的果实也会在我们口中化为灰烬,”他说。“但在必须面对的任何时候，我们都不会回避这种风险。”除了通过一系列外交信件与赫鲁晓夫直接沟通之外，白宫还向苏联领导人开放了几个秘密渠道，包括利用总统的密友查尔斯 · 巴特利特(Charles Bartlett)(后来成为《星期六晚邮报》文章的合著者)向苏联驻华盛顿的情报代表传递消息。10月26日，肯尼迪授权与卡斯特罗进行秘密通信，利用巴西政府作为中间人传递消息。

在危机最严重的时候，赫鲁晓夫在10月27日美国东部时间上午9点在莫斯科电台发表讲话，将导弹交换列入执行委员会的议程。声明称，如果“美国方面… … 从土耳其撤出类似手段”，苏联将从古巴撤出导弹就在前一天晚上，白宫收到了这位苏联领导人的一封私人信件，信中表示，如果肯尼迪公开保证美国永远不会入侵古巴，他将撤回导弹。现在，苏联领导人提出了他的要求。

肯尼迪的许多高级助手反对导弹贸易，认为在危机中抛弃一个北约盟友将是对北约联盟的致命打击。但白宫的录音系统捕捉到了总统提前思考的画面，他认为在两个超级大国之间爆发战争之后，这个提议会有多么“好”。

他说: “我只是在想，我们在一天左右的时间里将不得不进行500架次的飞行… … 可能还有一次入侵，这一切都是因为我们不会将导弹从土耳其撤出。”。“我们都知道，当血液开始流动时，每个人的勇气消失得有多快，这就是将要发生在北约身上的事情。当(苏联)开始这些事情，他们占领了柏林，每个人都会说，‘嗯(土耳其贸易)是一个相当不错的提议。’。这就是困难所在。如今，拒绝这种做法听起来很不错，但在我们采取行动之后，就不会这么做了。”

在包括史蒂文森在内的大多数高级助手不知情的情况下，肯尼迪悄悄地断定，如果秘密进行导弹交换，对于避免核末日来说，这是一个相对廉价的代价。10月27日晚上，肯尼迪派遣他的兄弟罗伯特 · 肯尼迪(Robert Kennedy)与时任苏联驻美大使的阿纳托利·多勃雷宁提出一项秘密协议。这一天被称为“黑色星期六”(Black Saturday) ，因为一架 U-2侦察机在古巴上空被苏联防空炮台击落，美国海军舰艇与一艘配备核鱼雷的苏联狐步潜艇在公海上发生对峙。罗伯特 · 肯尼迪向他保证，在几个月内，美国将开始拆除其在土耳其的朱庇特导弹。然而，由于北约的义务，肯尼迪政府绝不会公开承认这种交换条件。

与美国总统一样，赫鲁晓夫也在寻找摆脱危机的办法，他迅速做出了回应。10月28日上午，当肯尼迪穿戴整齐准备去参加周日的弥撒时，莫斯科电台播放了这位苏联领导人的新消息: “苏联政府已经发布了一项新命令，要求拆除你所说的‘进攻性’武器，并将其装箱运回苏联。”肯尼迪随后发表声明，称赞赫鲁晓夫的决定是“对和平的重要贡献”核战的威胁已经过去了。全世界都松了一口气。

历史教训的混淆

外交、谈判和妥协解决了古巴导弹危机。但这个事实成为了这次灾难性事件的最大秘密。为了保守这个秘密，白宫编造了这样一个故事: 面对肯尼迪政府的坚定决心，苏联已经撤退。《星期六晚邮报》报道的开头一句话被认为是鲁斯克写的ーー“我们目光对视，我认为另一个家伙只是眨了眨眼睛”ーー立即成为对危机如何结束的标志性总结。正如导弹危机历史学家谢尔顿 · 斯特恩(Sheldon Stern)观察到的那样，这篇文章“完全符合新出现的政府封面故事，即总统拒绝了古巴与土耳其的导弹贸易，并迫使苏联做出让步。”通过诽谤史蒂文森提出了明智的想法(肯尼迪曾秘密实施这些想法) ，白宫进一步偏离了避免核战争和危机结束的现实。

在《星期六晚邮报》的报道发表后的几天里，媒体散布了有关肯尼迪将解雇史蒂文森的谣言，尽管当时他正在就一项联合国批准的协议进行谈判，以正式结束导弹危机。史蒂文森在美国国务院告诉鲍尔: “我去过联合国吃午饭，那里一直很糟糕。”。“我不知道(这篇文章)有什么影响。造成了无法估量的损失

白宫和国务院的解密文件显示，鲍尔和肯尼迪的助手小阿瑟 · 施莱辛格(Arthur Schlesinger Jr.)都敦促总统为他的联合国大使辩护。施莱辛格直接去了椭圆形办公室，建议总统“奥尔索普-巴特利特关于史蒂文森的报道似乎在几乎所有方面都是错误的”，并建议白宫可以发布各种否认的措辞，将这个报道贴上“虚假和恶意”的标签当时的白宫新闻发言人皮埃尔 · 塞林格(Pierre Salinger)在第二天的新闻发布会上未能驳斥这一报道时，施莱辛格向肯尼迪发送了一份更强有力的备忘录，称总统本人应该否认对史蒂文森的指控，并允许施莱辛格与《纽约时报》分享史蒂文森在危机期间自己的部分秘密备忘录，从而进行“反泄露”。

相反，肯尼迪决定起草一封支持史蒂文森的信，并要求施莱辛格将其泄露给媒体。总统写道，关于导弹危机，他“没有和任何记者谈过”。由于巴特利特被认为是一个非常亲密的朋友，“我意识到… … 在他的文章中有争议的一切将奠定在我的门，无论我与他交谈与否,”肯尼迪建议史蒂文森。但是“我觉得我不能告诉他或者其他媒体朋友该写什么或者不该写什么。”

事实上，总统已经和巴特利特特别谈到了文章中与史蒂文森有关的段落，并且知道文章会说些什么。在约翰 · F · 肯尼迪总统图书馆的口述历史档案中，巴特利特描述了他是如何在文章发表之前向肯尼迪展示这一部分的，这给了他确认或否认的机会。“他有点警惕的样子，你知道，但他说,’你听说了吗？我说，‘是的，我们拿到了。’他说，‘你会把它写进文章里吗?’？我说，是的。采访者直截了当地问肯尼迪是否“曾经把你拉到一边说，‘你看，你这个或那个是错的,’”巴特利特回答说: “不，我认为他的感觉是这篇文章是准确的。我认为他会支持这篇文章的每一个方面。”巴特利特的合著者阿尔索普后来在他的回忆录中写道，肯尼迪实际上编辑了这篇文章的草稿，删除了一段对史蒂文森有利的内容，并保留了对慕尼黑事件的引用。

整整一代的学者、分析家、外交政策制定者，甚至总统都从这场现代历史上最重大的超级大国冲突中吸取了错误的教训。

这篇文章发表后，肯尼迪于12月12日举行了一次新闻发布会，人们纷纷询问有关史蒂文森及其在危机审议期间所持立场的问题。总统拒绝“描述、核实或以任何方式讨论”他的顾问们采取的立场。“我认为这个问题应该留给历史学家来解决,”肯尼迪说。

历史学家花了大约27年的时间才完全揭开了导弹交换的记录。1989年，在有前苏联和肯尼迪政府官员参加的一次关于导弹危机的莫斯科会议上，多勃雷宁第一次与大家分享了他发给莫斯科的电报，电报中报道了他刚刚结束的1962年10月27日与罗伯特 · 肯尼迪(Robert Kennedy)的会面。在土耳其问题上，“肯尼迪总统准备与赫鲁晓夫就这个问题达成一致,”电报援引罗伯特的话说。“我认为，为了从土耳其撤出这些基地，肯尼迪说，‘我们需要4-5个月。然而，肯尼迪再次表示，总统不能在这方面对土耳其发表任何公开言论。肯尼迪随后警告说，他对土耳其的评论是极其机密的; 除了他和他的兄弟，华盛顿只有2-3个人知道这件事

1968年罗伯特•肯尼迪(robertKennedy)被暗杀后，泰德·索伦森担任广受好评的回忆录《13天》的验尸编辑，他也出席了会议。他宣布: “我要向美国方面的同事以及在场的其他人坦白。”。我是罗伯特 · 肯尼迪的书的编辑。事实上，这是那13天的日记。他的日记非常清楚地表明(土耳其)是协议的一部分; 但在当时，即使在美国方面，这仍然是一个秘密。所以我决定从他的日记里删掉这段

在过渡期间，导弹危机如何解决的虚构故事成为了外交政策的民间传说。施莱辛格和索伦森等肯尼迪高级助手的早期回忆录中，没有一本包含真实的历史。这些不完整的叙述成为政治学家格雷厄姆 · 阿利森极具影响力的著作《决策的本质: 解释古巴导弹危机》中外交政策模型和范式的基础。整整一代的学者、分析家、外交政策制定者，甚至总统都从这场现代历史上最重大的超级大国冲突中吸取了错误的教训。

然而，60年后的今天，拜登政府至少有了更完整的历史记录，美国的政策制定者和世界面临着核时代的又一次危机。导弹危机的教训在防止俄罗斯-乌克兰战争升级方面将如何发挥作用，目前仍不得而知。但史蒂文森在1962年10月与肯尼迪分享的理性咒语似乎比以往任何时候都更加贴切: “永远不要敲诈和恐吓，永远要谈判和理智。”

彼得 · 科恩布鲁在乔治 · 华盛顿大学美国国家安全档案馆指导古巴文献项目。他与威廉 · M · 里奥格兰德合著了《通往古巴的秘密渠道: 华盛顿和哈瓦那之间谈判的隐藏历史》。推特:@peterkornbluh

它的招募活动似乎集中在较贫穷的地区

俄国人为他们总统在乌克兰的战争付出了高昂的代价。在弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)发动的入侵中，已有数万名俄罗斯士兵丧生。9月底，在耻辱的失败中，普京先生宣布“部分动员来支持战争的努力。但并非所有俄罗斯人都受到平等对待。分析人士认为，普京先生依赖于贫穷和偏远的地区，这些地方往往有大量的少数民族人口，来养活他摇摇欲坠的战争机器

独立的俄罗斯媒体 iStories 和开源监测组织冲突情报小组进行了一项调查，试图确定大多数新兵在动员的头两周是从哪里来的。克里姆林宫没有说明他们是从哪里招募的，所以研究人员收集了当地媒体报道的数据。在没有此类报告的情况下，他们以当地官员关于他们计划动员多少预备役军人的声明为指导。而那32个拒绝提供所有关于征兵人数信息的地区则被排除在分析之外。调查人员利用这些数据来确定该国符合条件的预备役军人(估计占18-49岁男性人口的80%)实际上有多少比例被征召入伍。

他们的发现虽然受到零星数据的限制，但似乎证实了动员行动对俄罗斯较贫穷地区的影响尤为严重。在征兵率最高的26个地区中，有23个地区的收入水平低于全国平均水平。以西伯利亚的克拉斯诺亚尔斯克边疆区为例，该地区人均月收入为4.0425万卢布(合656美元)。预计有5.5% 的预备役军人在征兵的前两周被动员起来，是所有地区中动员最多的。在莫斯科，月平均收入为93,025卢布(1,509美元) ，这个数字只有0.93% 。

俄罗斯的穷人应该首当其冲地承担起征兵的责任，这并不是什么新鲜事。在贫困地区，军队往往被视为向上流动的罕见途径。与此同时，中产阶级长期以来一直通过行贿来逃避征兵。乌克兰战争加剧了现有的不平等，并引发了反弹。动员活动遭到了全国范围的抗议，在少数民族人口众多的地区举行了几次集会，比如俄罗斯南部的 Muslim-majority 共和国达吉斯坦。根据几项独立研究，乌克兰公民在乌克兰遭受的伤亡人数比其他任何地区都要多。

普京先生在10月14日声称，动员将在本月底结束; 他可能会觉得他有足够的炮灰提供他的武装部队。但数量并不意味着质量。报告显示，被动员的士兵训练不足，装备不足，士气长期低落。这几乎不能代替一支有效的战斗力量

或者两个在2019冠状病毒疾病大流行期间，Quakers Hill 的房屋销售者大赚了一笔。房地产经纪人雷 · 怀特(Ray White)的乔什 · 特索林(Josh Tesolin)回忆说，大约有60到70名观众会在待售房屋周围闲逛。买家们在拍卖会上争先恐后，出价远高于可能性。特索林先生说: “比方说，我们要100万美元，然后以140万美元的价格卖出。”。“当时的市场非常疯狂，与现在截然不同。”他估计，今年该地区的房价已经下跌了20% 。业主们正在撤回他们的房子，因为他们无法以他们想要的价格出售。市场不景气。

澳大利亚房价已连续5个月下跌，使贵格会山处于全球趋势的前沿。在各国央行竞相遏制通胀之际，它们正以至少40年来最快的速度提高利率，如今正转化为房地产市场的大屠杀。在牛津经济咨询公司(Oxford Economics)监测的18个国家中，有9个国家的房价正在下跌，而在最过热的市场，房价下跌得最快。在加拿大和瑞典，自二月份以来已经下降了超过8% ; 在新西兰，自去年的峰值以来已经下降了超过12% 。美国和英国的物价也开始下滑。其它许多国家也在朝着同一个方向发展。

交易量也在下降。游说团体美国房地产经纪人协会(National Association of Realtors)的数据显示，8月份美国房屋销量同比下降了五分之一。在新西兰，截至6月份的三个月中，季度销售额创下了2010年以来的最低水平。巴拉特(Barratt)和泰勒•温佩(Taylor Wimpy)等英国大型建筑商的股价今年已下跌一半。那些霍顿博士和莱纳，美国最大的，下降了超过30% 。

这标志着长期繁荣的结束——许多房屋所有者已开始认为这是理所当然的。在2007年至2009年全球金融危机之后的十年里，极低的抵押贷款利率和有限的供应推动了富裕国家房价的稳步上涨。例如，美国的房价从2012年的低谷到2019年底上涨了近60% 。然后是大流行，在此期间价格真正飙升。在美国、加拿大和荷兰，自2020年以来，这一数字上升了30% 以上。封锁和向远程工作的转变增加了对郊区有花园或办公室的房产的需求。各国政府担心，随着冠状病毒疾病扩散，房地产市场将出现紧缩，因此暂时放松或取消了抵押贷款监管，降低了购房难度。大规模的储蓄帮助首次购房者支付了巨额存款。

但是，利率上升现在已经使抵押贷款利率恢复到几十年来从未见过的水平。一年前，美国30年期定息按揭还不到3% 。如今，这一比例仅略低于7% 。在新西兰，抵押贷款利率八年来首次超过7% ; 在英国，五年期固定利率贷款平均利率十几年来首次超过6% 。这将使潜在购房者的日子更加难过，并增加现有房主陷入困境的可能性。这种变化可能在未来许多年里带来令人不安的政治和社会后果。

三个因素将决定哪里的疼痛是最严重的，因此这些后果是最有可能的。首先是近期的价格上涨。自疫情爆发以来价格飙升的房地产市场尤其容易受到需求降温的影响。今年年初，许多富裕国家的年增长率放缓至个位数，而美国和加拿大则保持着两位数的增长，这是由于山区城镇和阳光地带各州对住房的巨大需求，这些地方吸引了富裕的加利福尼亚人和纽约人，以及多伦多等城市。

借贷水平是第二个因素。家庭债务占收入的比例越高，房主就越容易受到抵押贷款支付和违约的影响。美国、英国和西班牙等国家的家庭债务与收入之比低于全球金融危机前夕的水平，这一事实将令央行官员们感到宽慰。然而，一些国家面临着堆积如山的债务。这使得他们对抵押贷款利率即使小幅上升也很敏感。澳大利亚、加拿大和瑞典的家庭成功躲过了金融危机的全部冲击，此后几年里，它们的借款规模惊人，引发了金融监管机构的警告。正如瑞典央行行长斯特凡•英格维斯(Stefan Ingves)所言: “这就像坐在火山顶上。”

第三个因素是更高的利率传递给房主的速度。最大的风险是浮动利率抵押贷款的借款人，浮动利率抵押贷款会随着政策利率的变化而波动。他们的可支配收入会立即减少。在加拿大，可变利率抵押贷款占所有贷款的一半以上。在澳大利亚和瑞典，这一比例接近三分之二。

在其他国家，固定期限借款更为普遍，这意味着利率上升通过有相当大的滞后。美国绝大多数的抵押贷款都是这样的条款。这些抵押贷款在欧洲也比以前更受欢迎。但并非所有的定期贷款都是一样的。在美国，其中大部分是二三十年内固定的。在其他国家，即使是固定利率的借款人也将很快面临不断飙升的抵押贷款成本。在新西兰，固定利率抵押贷款占现有贷款的大部分，但超过70% 的贷款到期时间不到两年。去年在英国取出的几乎一半也是如此。

综上所述，房地产市场深度滑坡的所有因素都已到位。不过，这一次领头的可能不是美国，而是加拿大、荷兰、澳大利亚、新西兰和挪威(见表)。根据一些房地产公司的预测，澳大利亚和加拿大的房价可能会从最高点下跌14% ，略高于美国或英国的预期。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)的经济学家预计，2022年至2023年，该国汽车销量将暴跌逾40% ，超过2008年至2009年38% 的跌幅。

痛阈

在每个国家，有些人将比其他人遭受更多的痛苦。近年来，随着全球金融危机后出台的更严格监管措施使风险较高的借款人更难申请抵押贷款，一般借款人的信贷质量有所改善。但是，利率冲击和生活成本飙升的有害组合将使房主承受严重压力。

例如，在澳大利亚，五分之三的住房信贷条款不一。根据央行10月7日发布的最新金融稳定报告，如果利率上升符合市场预期，这些借款人中有一半的人会看到他们的闲置现金(或抵押贷款和基本生活开支之后剩余的现金)减少至少五分之一，15% 的人会看到这一措施变为负值。在英国，到2025年初，将近200万家庭，或者说四分之一的抵押贷款家庭，可能会看到更高的还款额额外吸收家庭收入的10% 。在荷兰，如果利率上升3个百分点，那么需要为抵押贷款支付超过四分之一收入的房主比例将从12% 上升到26% 。

首次购房者和近期借款者尤其容易受到冲击。许多人为了买房而压缩了自己的财务状况，留下更少的闲置资金来支付房贷成本的上升。在美国，首次购房者占去年销售额的三分之一。许多人储蓄微薄。在2021年初至2022年8月期间贷款的澳大利亚买家中，大约有一半的人预留了不到三个月的抵押贷款，以备不时之需。最终成功购买房产的千禧一代肯定会大吃一惊。

首次购房者积累股本的时间也减少了。牛津经济研究院估计，美国房价一年内下跌15% ，将抵消疫情爆发以来积累的三分之二的房屋净值。相比之下，年长的房主更有安全感。年龄在65岁或以上的美国房主中，有一半以上是在千禧年之前搬进来的。这使得新业主面临更大的风险，被推入负资产，这使得它很难搬家或再抵押贷款。据住宅分析咨询公司的尼尔 · 哈德森(Neal Hudson)说，在英国，房价下跌20% ，将使多达5% 的抵押贷款成为负资产。伦敦大约十分之一的抵押贷款持有者将受到影响。

好消息是，银行应该能够经受住衰退。2007年至2009年，未偿债务的增加将一些美国人推向了悬崖边缘。另一家咨询公司凯投宏观(CapitalEconomics)的数据显示，英国银行目前持有的资本金是其它银行的近四倍。英格兰银行最新的压力测试表明，该国的银行将能够承受房价下跌33% 和失业率从3.5% 上升到12% 的影响。在美国，银行已经退出了抵押贷款市场，非银行机构目前提供了超过一半的新增抵押贷款。因此，风险不再集中在具有系统重要性的银行身上。

不过，房地产市场的紧缩将产生深远的影响。加州大学洛杉矶分校(University of California，Los Angeles)的爱德华•利默(Edward Leamer)在2007年发表的一篇论文中写道: “房地产周期就是商业周期。”。报告指出，美国过去十次经济衰退中，有八次是在房地产市场放缓之前。金融危机之后，利默先生紧接着发表了一篇题为“房地产确实是商业周期”的论文，以防读者未能领会其中的信息。这两个周期之间的联系之所以出现，是因为住房给业主带来了“财富效应”。当房价上涨时，人们对自己的财务状况感觉良好，因此借贷和消费更多。当它们掉下来的时候，人们会勒紧裤腰带。2019年，英格兰银行的研究发现，房价每上涨10% ，消费就会增加0.35% -0.5% 。

住房市场与经济其他部分之间的另一个重要渠道是投资。与住房(尤其是住房建设)相关的资本支出可能极不稳定，往往是经济增长或萎缩的区别。实际上，2007-09年美国 GDP 下降的三分之一是由住宅投资下降造成的。对英国的研究也发现了类似的结果。房地产开发商追逐繁荣，而经济不景气的消息则让他们望而却步。这一次，随着担忧的加剧，美国私人住房开工量自4月份以来已经下降了20% 。这一次，由于通货膨胀和高额能源账单，已经陷入资金紧张的借款人也将减少在其他商品和服务上的支出，以满足更高的抵押贷款偿还额。

有些人看到了房地产崩盘的好处。他们希望更低的房价能让年轻人买到他们的第一套房子。这些希望几乎肯定会破灭。在房地产市场调整中，有时甚至在数年之后，住房拥有率往往会下降，而不是上升。例如，在英国，大约65% 的人拥有自己的住房，低于全球金融危机开始时的70% 。在爱尔兰，2000年代后期经历了一场全面崩溃，房屋拥有率仍然比最高点低10个百分点。导致房价下跌的经济状况同时危及潜在房主的机会。失业率上升，工资下降。如果利率上升，人们可以借更少的钱，抵押贷款机构往往变得对贷款更加敏感。加拿大不列颠哥伦比亚大学(University of British Columbia)的苏尔•萨默维尔(Tsur Somerville)预测，在加拿大，借贷成本的上升将“淹没”购房价格下降带来的任何节省。

住宅是政治性的

房地产市场低迷的最大影响可能在于政治。在那些将拥有住房视为人生必经阶段的国家，价格下降而负担能力没有任何提高，都会在已经伤口上撒盐。“坠落到什么？降到荒谬可笑的价格，而不是不可思议的价格?”蒙特利尔的社区工作者和自行车修理工罗宾 · 布莱克问道。“基本上，我已经接受了梦想已经结束的事实。我错过了机会”一些千禧一代已经节衣缩食地支付定金; 现在他们将不得不挣扎着支付更高的抵押贷款。收回土地的威胁潜伏着。失去你的房子是一种可能性，在某种程度上，这是以前没有的。

多年来，越来越多的房屋所有者安心地认为，即使实际工资增长很糟糕，至少他们的房价在上涨。那些日子已经过去了。即使是婴儿潮一代，这十年来物价上涨的最大赢家，现在也面临着退休后依靠较小的储备金生活的前景，因为缩小规模变得不那么有利可图。所有这些都意味着，利率上升将产生不可预测的政治后果，因为曾经从现状中受益的人们会体会到失败的感觉。

因此，如果政策制定者启动大规模救援行动，不要感到惊讶。匈牙利政府已经为其公民提供了抵押贷款利率上升的保护。在对新西兰住房市场的分析中，IMF 担心“可能需要政策支持，以避免第二轮效应和明显的低迷”。在西班牙，据报道银行正在考虑限制可变利率抵押贷款的支付增长。英国金融专家马丁•刘易斯(Martin Lewis)的影响力超过了英国所有报纸的总和，他已开始为政府支持抵押贷款持有人发起运动。随着房价下跌，这种需求只会增加。￭

How much trouble is Mark Zuckerberg in?

随着 Facebook 的衰落，Meta 希望在另一个维度取得成功

现在是 Soapstone 喜剧俱乐部的晚上。事实上，一直都是。这个俱乐部位于 Meta 的旗舰应用程序 Horizon Worlds 中，用户可以在这里观看和表演虚拟现实(vr)中的喜剧。“当你没有腿的时候很难做单口相声,”一个表演者打趣道，他指着自己悬浮的头像，然后不小心把虚拟麦克风掉到了台下。晚上在虚拟现实中出去玩，虽然确实会引起头晕和恶心，但是缺乏真正酒吧的氛围。

自马克 · 扎克伯格(Mark Zuckerberg)宣布他的公司将从 Facebook 更名为 Meta，以反映其对元宇宙的承诺，并且毫无疑问地摆脱公司有毒的公众形象以来，已经将近一年了。许多人不确定这个词是什么意思，但是随着公司价值达到近乎空前的1.1万亿美元，以及其核心的社交网络广告业务在疫情爆发的背景下蓬勃发展，投资者愿意放纵这个实验。

一年过去了，一切都变了。这个元宇宙已经赌上了这么多，但仍然没有得到证实，也不受欢迎。10月16日，《华尔街日报》报道，根据META内部文件，自春季以来，用户数量已经下降。与此同时，有迹象表明，用户和广告客户都在逐渐远离为META支付账单的社交网络。自从重塑品牌以来，该公司的股价已经下跌了60% ，损失了超过5000亿美元的市值(见图表1)。根据彭博社的数据，对2023年利润的预测已经下降了约50% 。经纪商伯恩斯坦(Bernstein)的马克•什穆利克(Mark Shmulik)表示，Meta 将于10月26日公布的下一个收益报告，代表着一个“关乎存在的季度”。

出了什么问题？Meta 股票的抛售始于今年2月，此前该公司报告称，其首家也是最大的社交网站 Facebook 的日用户数量出现首次下降。经过18年不间断的增长后，今年1月至3月间，该公司失去了100万名员工(见图表2)。自那以来，它已经反弹，增加了3900万用户，而 Meta“应用家族”(包括 Instagram 和 WhatsApp)的用户一直在增长。

但是，新用户越来越多地来自贫穷国家，因此对广告商的价值较低。去年，前 Meta 高管弗朗西斯•豪根(Frances Haugen)揭发称，在 Facebook 最有价值的五个市场，18岁以下用户的注册量在一年内减少了四分之一。Meta 已经匆忙推出了一款新的短视频产品 Reels，以阻止 TikTok 和其他新竞争对手的流血。

当用户摇摆不定时，广告商也会摇摆不定。今年第二季度，Meta 的收入同比下降，这在其历史上尚属首次(见表3)。通货膨胀、利率和战争都起到了作用。但是，苹果的新规定已经永久性地改变了广告业务。这使得应用程序更难跟踪用户的在线活动，从而更难向他们提供相关的广告，看他们是否有效。META表示，苹果的改革将使其今年损失100亿美元的收入。公司正在将他们的广告转移到广告商所说的漏斗底部: 消费者接近购买点(亚马逊，根据他们刚刚搜索的内容向消费者提供广告，已经成为一个大的受益者)。

在克服这些障碍方面，Meta 比许多竞争对手装备得更好。该公司表示，在 Instagram 上花费的时间中，Reels 已经占到了20% 以上，而且比 Instagram 推出同一阶段的成功故事功能赚得更多。对人工智能(AI)的大量投资正在帮助 Meta 开发“概率”广告模型，以取代随着苹果的变化而丢失的信号。Advantage + ，一个最新的元广告产品，使用人工智能来帮助广告商开发和投放广告。

Shmulik 先生指出，更加棘手的广告业务拓宽了 Meta 的竞争壕沟: 像 Snap 这样的小竞争对手才是真正的受害者，它的股价在过去的12个月里下跌了近90% 。不过，META的广告特许经营权可能已经受到了永久性的损害。此外，该公司正忙于重建其广告业务，而前任广告业务的总设计师谢丽尔•桑德伯格(Sheryl Sandberg)已于上月离职。

所有这些都足以让投资者感到不安。事实上，META同时在元宇宙上下了一个巨大的赌注，这可能会考验他们的信心，使其到达崩溃的边缘。该公司的元宇宙部门 RealityLabs 迄今已亏损270亿美元。据数据公司 idc 估计，Meta 已售出逾1700万台 Quest2虚拟现实耳机，其中大部分以成本价或低于成本价销售。该公司还一直在大举招聘，去年宣布在欧洲新增1万个零工作岗位。硬件开发的步伐还在继续: 10月11日，公司推出了更先进的 Quest Pro 耳机，扎克伯格先生展示了原型硬件，包括一个戴在手腕上的神经输入设备。一个任务3和任务专家2已经在工程中。

至于何时(或是否)会发生这种变化，目前尚不清楚。到目前为止，探索的主要用途是游戏。Fitness 是一个日益增长的利基市场，尽管 Meta 收购 VR 健身应用制造商 Inside 的尝试已经被反垄断监管机构阻止。Quest Pro 的目标客户群是商业用户; 在本月推出时，Meta 宣布与微软合作，后者将提供 Teams 和 Office 等应用程序的虚拟现实版本。“寻求商业”订阅将于明年推出。

但是，扎克伯格先生最热衷的虚拟现实的社会应用，以及 Meta 应该拥有的最大优势，仍然不受欢迎。今年2月，META报告称，只有30万人使用了“地平线世界”; 该公司此后一直保持沉默。一份被泄露的内部备忘录表明，即使是公司员工也不得不被哄骗使用它(“如果我们不喜欢它，我们怎么能指望我们的用户喜欢它呢?”).

扎克伯格先生并不是唯一一个看到虚拟现实潜力的人。苹果公司预计将在明年上半年发布其首款耳机，索尼公司将在其 PlayStation 游戏机上推出其最新的游戏专用护目镜。如果耳机真的像扎克伯格先生预测的那样成为新的个人电脑，Meta 将拥有相当大的先发优势。Idc 表示，Quest2在今年上半年的全球虚拟现实耳机销量中占到了88% 。Quest Pro 是目前最先进的虚拟现实眼镜。Idc 的吉特什•乌布拉尼(Jitesh Ubrani)表示，Meta 的招聘热潮意味着它拥有大量顶尖虚拟现实人才。如果 Meta 能够像苹果和谷歌控制他们的智能手机操作系统那样，控制一个成功的虚拟现实平台并对其征税，那么它将拥有一座金矿(Meta 已经从 Horizon World 的购买中抽取了高达47.5% 的利润)。

问题是时机。META不同寻常的结构给了扎克伯格先生完全的控制权。事实证明，该公司的董事会在处理 Facebook 的隐私和虚假信息丑闻方面无能为力。如今，它不但没有敦促人们保持谨慎，反而允许一位有缺陷的首席执行官在这个“元宇宙”上豪赌数十亿美元。今年5月，扎克伯格先生在接受新闻网站 Protocol 采访时也承认了这一点: “如果人们投资我们的公司，我们希望为他们带来利润… … 但我也觉得有责任去争取… … (Meta)是一家受控制的公司，所以我能比大多数公司做出更多这样的决定。”

然而，Meta 的核心业务摇摆得越厉害，投资者就越不愿意相信扎克伯格先生的宏观经济计划。一家公司只有在投资者愿意为其提供资金的情况下，才能在一个新想法上花那么多钱。Shmulik 先生说，如果“你从核心业务中获得的核心利润有坚实的基础”，他们可能愿意这么做。这就是META的难处。“核心目前还没有站稳脚跟。”

为了安抚投资者的紧张情绪，Meta 正在小幅控制支出。该公司预计，今年的总支出将比去年年底的预测低75亿美元左右。该公司取消了一些项目，包括一款正在开发中的智能手表，并将 Quest2的价格提高了100美元。该公司预计将裁员。

Meta 的高管们将公司目前的困境与10年前相比较，当时它正在管理其社交网络向移动网络的转型。将10亿 Facebook 用户从桌面电脑转移到手机并非易事，而扎克伯格先生迟迟未能发现移动设备的重要性这一事实使得这一转移变得更加困难。那段经历可能影响了他研究元宇宙的方法。他在10月11日表示，Meta 的新虚拟现实技术是为那些“宁愿早到也不愿赶时髦地迟到”的人而设计的。随着投资者变得越来越没有耐心，META的风险在于，这一次它行动得太早了。￭

Dubai is the world’s resurgent entrepot

大量俄罗斯人的涌入表明，这个酋长国是如何通过左右逢源而获利的

在迪拜，当地人和富有的外籍人士纷纷逃往气候较凉爽的地区。不过，对于阿联酋的房地产经纪人来说，这一次绝不是无精打采。看房就像一场竞赛: 迟到几个小时，那套海景公寓可能已经有人预订了。一个人花了整整一个下午在豪华建筑的大厅里露营，每半个小时看一次展览。阿拉伯联合酋长国 ) ，一个包括迪拜在内的七人联合会，预计今年将新增4000名百万富翁居民，超过其他任何国家。这对房地产市场来说是个好消息 如果不是为了那些想去海滩的经纪人

对于中东的能源出口国来说，这是一个令人兴奋的时期。沙特经济预计增长7.6% ，是世界上增长最快的国家之一。较小的海湾国家将获得意外之财来偿还债务和充实主权财富基金。即使是像伊拉克这样功能失调的国家也应该有盈余。但阿联酋，尤其是迪拜，不仅受益于高企的能源价格。它还从制裁和地缘政治中断中获益，这些因素推动了油价的飙升。该市股市今年上涨了9% ，而利雅得的涨幅为2% 。

甚至在俄罗斯入侵乌克兰之前，迪拜作为一个金融中心的发展已经处于更有利的地位，其巨大的老牌竞争对手正在苦苦挣扎。随着香港进一步落入中国大陆的轨道，它的吸引力变得越来越小。它还受到2019冠状病毒疾病方面的限制。与此同时，自英国退欧以来，伦敦已经失去了一些光彩，不再欢迎俄罗斯资本。迪拜是最后一个几乎任何人都可以与任何人做生意的金融中心。

这一点在香港的房地产市场上表现得最为明显。2022年上半年，俄罗斯人在迪拜购买的房屋数量是去年全年的两倍多。房地产公司 Betterhome 表示，他们是第四大买家群体，高于2021年的第九位。银行业的限制并不是障碍: 据说一家房地产经纪人在其办公室安装了一台自动取款机，以方便现金交易。数十艘俄罗斯游艇停泊在阿联酋的码头，而寡头们的私人飞机则在迪拜南部一个以前很少使用的机场闲逛。

本土和跨国公司都在转移业务。高盛(Goldman Sachs)和美国银行(Bank of America)等银行已将员工从莫斯科转移到迪拜。大宗商品公司正考虑从已加入欧盟对俄罗斯制裁的瑞士撤出。在阿联酋东海岸的富查伊拉(Fujairah) ，当地公司正大举进军套利业务。他们可以以很大的折扣购买俄罗斯石油，提炼它，然后以市场价格出售成品。阿联酋在战争中的中立立场使这一切成为可能。尽管是西方的长期盟友，但它拒绝加入西方主导的对俄罗斯的制裁。

迪拜不是唯一的避难所。一些俄罗斯人已经逃到了土耳其; 然而，该国的吸引力有限，因为该国货币暴跌，通货膨胀飙升。阿联酋没有这样的担忧。其货币迪拉姆与美元挂钩，自1997年以来一直没有变化。公共债务占国内生产总值(GDP)的32% 是可控的，通胀率预计将达到不到4% 的峰值。银行体系值得信赖，资本充足。所得税率是难以超越的0% 。炎热的天气可能会令人震惊，但迪拜提供了俄罗斯移民所期待的一切便利设施: 购物中心的设计师品牌、酒店的知名厨师、有家政服务的豪华住宅。在金融区一家新开的餐厅，用餐者只需花2610迪拉姆(约合710美元)就可以点一份塞满鱼子酱的烤土豆。

这些吸引力已经吸引了其它地方的企业。迪拜已将自己打造成一个金融中心，不仅服务于中东市场，还服务于亚洲和非洲市场。例如，印度商人就很受欢迎。他们享受税收减免、更好的学校和医院。律师可以在三小时内飞过去处理国际交易，这比去伦敦或新加坡要短得多。主权财富基金是私募股权和风险投资公司的一大现金来源。一位印度权贵表示，他在孟买南部的一半朋友都在迪拜买了公寓。

除了合法的商业活动，还有一些较为隐蔽的活动，从爱尔兰黑帮到希望规避制裁的伊朗商人。迎合富人的场所，比如海湾人工岛上的顶层公寓休息室，可以有一种星球大战中的酒吧场景氛围，尽管里面有100美元的和牛排、1600美元的水晶香槟和不那么活泼的音乐。仅非法黄金贸易一项就曾估计每年价值约40亿美元(尽管政府已采取一些措施予以清理)。

双刃剑

迪拜随心所欲的政治经济可能导致紧张局势。在过去10年的大部分时间里，阿联酋商业化程度较低的首都阿布扎比为外交政策定下了基调。2010年至2011年的“阿拉伯之春”及其引发的混乱，让这个国家进入了战争状态。2015年，阿联酋加入了沙特领导的入侵也门行动，并向利比亚一位有抱负的独裁者提供武器。它还在2017年推动了对卡塔尔的禁运，导致四个阿拉伯国家切断了与这个令人不快的酋长国的贸易和旅行联系。

其中有些对生意不利。卡塔尔人过去在迪拜买了很多房产，要么是作为投资，要么是作为在一个更放荡的城市的第二套住房。封锁使他们无法进入房地产市场。今年早些时候，也门的胡塞武装(Houthis)向阿布扎比发射了数轮导弹和无人机，在一个以稳定著称的国家，这是一件令人担忧的事情。

不过，自2019年以来，阿联酋已重新转向迪拜模式。那年夏天，它从也门撤军，并削减了在利比亚的作用。封锁去年结束了。这是实用主义: 无论是战争还是封锁都没有带来预期的好处。因此，强硬的外交政策已经过时，经济外交正在流行。

以破坏制裁的 Fujairah 石油贸易为例。在他们开始进口俄罗斯原油之前，那里的公司帮助伊朗出售自己的石油。商业动机很简单: 套利是很容易赚到的钱。从政府的角度来看，这种贸易也有政治目的。阿联酋对2019年伊朗支持的针对沙特石油设施的袭击感到不安，那次袭击曾短暂关闭沙特一半的石油产量。作为一个中间人，阿联酋对伊朗有利，也许可以降低类似袭击的风险。

今年3月，全球主要反洗钱机构——金融行动特别工作组(Financial Action Task Force)将阿联酋列入其问题国家“灰色名单”。此次上市没有正式后果，银行家们表示，它没有改变阿联酋的声誉: 任何在那里做生意的人都已经意识到了风险。但是阿联酋官员对他们被列入名单感到不安(并希望在2023年底从名单中除名)。

金融机构正在调查他们的新客户。政府告诉他们不要与受到西方制裁的俄罗斯人打交道。一位驻迪拜的金融分析师表示: “银行希望在未来证明自己的合规性。”。但我们还是要做出选择。一个拥有100万美元资产的俄罗斯人可能不值得为此头疼。有1000万美元的？也许吧。

一个更严重的担忧是与美国的制裁发生冲突，对于一个拥有庞大金融业和与美元挂钩的货币的国家来说，这将是可怕的。然而，美国似乎并不想密切关注阿联酋。每隔几个月，财政部就有一批人飞到阿联酋去斥责他们。今年6月，美国副国务卿瓦利•阿德耶莫(Wally Adeyemo)告诉银行家们，要小心俄罗斯客户。然而，除了对小公司进行一些象征性的制裁(主要是为了与伊朗打交道) ，美国除了谈判之外几乎没有采取什么行动。阿联酋使许多美国人相信，它是该地区不可或缺的伙伴。2020年与以色列建立外交关系是一个杰作。

这让迪拜处于令人羡慕的地位。无论美国和伊朗是否达成核协议，它都可以像多年来一样，成为伊朗的经济命脉。无论乌克兰战争如何发展，它现在可以在俄罗斯扮演同样的角色。袖手旁观正使迪拜成为全球复苏的转口港。￭

The Downside of Imperial Collapse

马蒂斯，2022年10月4日 罗伯特 · D · 卡普兰

战争是历史的枢纽。而当不幸的战争成为更普遍的国家衰落的顶点时，可能是致命的。对于帝国来说尤其如此。哈布斯堡王朝统治了中欧数百年，如果不是在第一次世界大战中战败，它可能会在几十年的衰败中苟延残喘。奥斯曼帝国也是如此，自19世纪中叶以来，奥斯曼帝国被称为“欧洲病夫”。事实上，奥斯曼帝国，就像哈布斯堡帝国一样，如果不是在第一次世界大战中处于失败的一方，可能已经挣扎了几十年，甚至重新形成。

但是，这种帝国报应的余波永远不应该被低估或庆祝。帝国是在混乱中形成的，帝国的崩溃往往会带来混乱。从多民族的哈布斯堡和奥斯曼帝国的废墟上崛起的更为单一民族的国家，往往被证明是激进和不稳定的。这是因为，在共同的帝国主义保护伞下得到缓解的族裔和宗派团体及其特殊的不满，突然之间变得孤立无援，相互对立。纳粹主义和一般的法西斯主义影响了后哈布斯堡时代和后奥斯曼时代的巴尔干半岛上残暴的国家和派系，以及在欧洲学习的阿拉伯知识分子，他们把这些思想带回了新独立的后殖民时代的家园，在那里他们帮助塑造了灾难性的复兴党意识形态。温斯顿·丘吉尔推测，如果德国、奥地利和其他地方的帝国主义君主没有在凡尔赛和平谈判桌上被扫地出门，“就不会有希特勒”。

二十世纪在很大程度上是由王朝帝国在最初几十年的崩溃以及随之而来的战争和后来几十年的地缘政治动荡所塑造的。帝国受到知识分子的极大贬低，然而帝国的衰落会带来更大的问题。例如，中东仍然没有找到解决奥斯曼帝国崩溃的适当办法，过去一百年的血腥变迁就证明了这一点。

当考虑到中国、俄罗斯和美国今天的脆弱性时，所有这些都应该牢记在心。这些大国可能比看上去更加脆弱。避免政策灾难所需要的远见卓识ーー即为避免灾难而进行悲剧性思考的能力ーー要么没有得到充分发展，要么在北京、莫斯科和华盛顿没有明显体现出来。到目前为止，俄罗斯和美国都发动了自我毁灭性的战争: 俄罗斯在乌克兰，美国在阿富汗和伊拉克。至于中国，它对征服台湾的执念可能导致自我毁灭。这三个大国在最近几年和几十年里，在长期生存问题上都清楚地表现出一些不同寻常的错误判断。

如果今天任何一个或所有的大国都被戏剧性地削弱，混乱和无序将会在他们的国内和世界各地增加。一个被削弱或四面楚歌的美国将更难以支持其在欧洲和亚洲的盟友。如果克里姆林宫政权因为乌克兰战争的因素而摇摆不定，在制度上比中国弱的俄罗斯可能会变成前南斯拉夫的低卡路里版本，无法控制其在高加索、西伯利亚和东亚的历史领土。中国的经济或政治动荡可能引发该国国内的地区动荡，也可能给印度和朝鲜壮胆，这两个国家的政策本质上受到中国政府的制约。

摇摇欲坠

今天的大国不再是帝国。但俄罗斯和中国仍保留着帝国主义遗产的痕迹。克里姆林宫在乌克兰的战争根源于俄罗斯和苏联帝国都存在的冲动，中国对台湾的侵略意图呼应了清朝对亚洲霸权的追求。美国从来没有正式确认过自己是一个帝国。但是，在北美向西扩张和偶尔的海外领土征服使美国在19世纪有了帝国的味道，在战后时期，美国享有以前只有帝国才知道的全球主导地位。

如今，这三个大国都面临着不确定的未来，不能排除崩溃或某种程度的解体。每个国家面临的一系列问题各不相同，但每个国家所面临的挑战都是这个大国赖以生存的根本。俄罗斯面临着最直接的风险。即使俄罗斯在乌克兰战争中以某种方式获胜，它也将不得不面对与欧盟和七国集团经济脱钩的经济灾难，除非出现真正的和平，而现在看来这是不可能的。俄罗斯可能已经是欧亚大陆的病夫，就像奥斯曼帝国是欧洲的病夫一样。

至于中国，其年度经济增长率已经从两位数下降到个位数，而且可能很快就会达到个位数。随着外国投资者抛售数十亿美元的中国债券和数十亿美元的中国股票，资本已经逃离中国。与此同时，中国经济已经成熟，来自海外的投资减少，人口老龄化，劳动力减少。所有这些对未来的内部稳定都不是好兆头。亚洲协会(Asia Society)会长、澳大利亚前总理陆克文(Kevin Rudd)指出，中国国家主席习近平通过他的中央集权和严格的共产主义政策，“已开始扼杀35年来下金蛋的鹅”。这些严峻的经济现实，通过破坏普通中国公民的生活水平，可能威胁到社会和平和对共产主义制度的暗中支持。独裁政权，虽然它们表现出宁静的光环，可能总是从内部腐烂。

美国是一个民主国家，所以它的问题更加透明。但这并不意味着它们就不那么尖锐了。事实是，随着联邦赤字攀升到难以承受的水平，全球化的进程将美国人分成了两半: 一半被卷入新的世界性大都会文明的价值观，另一半则为了更传统的宗教民族主义而拒绝接受这种价值观。一半的美国已经脱离了它的大陆地理，而另一半是锚定在它。海洋在将美国与世界其他地区隔离开来方面的作用越来越小，200多年来，世界帮助提供了这个国家的社区凝聚力。在印刷和打字机时代，美国是一个运转良好的大众民主国家，但在很大程度上是唐纳德•特朗普(Donald Trump)。

由于这些转变，一个新的全球力量格局可能正在形成。在一种情况下，俄罗斯由于其不正当的战争而急剧衰落，中国发现在中国共产党的领导下很难实现持续的经济和技术实力，中国共产党越来越多地回归正统列宁主义，而美国克服了国内动荡，最终像冷战结束后立即重新崛起为一个单极大国。另一种可能性是一个真正的两极世界，在这个世界中，中国在变得更加专制的同时，仍然保持着经济活力。第三种可能性是所有三个大国的逐渐衰落，导致国际体系更大程度的无政府状态，中等国家，特别是中东和南亚的中等国家，甚至比现在更不受约束，欧洲国家在没有强有力的美国领导的情况下无法达成太多共识，即使欧洲大陆受到前线混乱的后普京时代俄罗斯的威胁。

哪种情况出现将在很大程度上取决于军事竞赛的结果。世界正在目睹东欧一场大规模地面战争对俄罗斯作为一个大国的前景和声誉所造成的影响。乌克兰已经暴露出俄罗斯的战争机器明显属于发展中国家: 容易失去纪律，擅离职守，缺乏后勤保障，还有一支极其薄弱的士官队伍。与乌克兰战争一样，在台湾、南中国海或东中国海发生一场复杂的海军、网络和导弹冲突，开始容易，结束难。例如，一旦这种军事敌对行动真正开始，美国的战略目标是什么: 结束中共在中国的统治？如果是这样，华盛顿将如何应对随之而来的混乱局面？美国几乎还没有开始思考这些问题。正如华盛顿在阿富汗和伊拉克学到的那样，战争是一个潘多拉的盒子。

生存策略

没有永恒的力量。但是，最令人印象深刻的耐力例子或许是拜占庭帝国，它从公元330年持续到1204年第四次十字军东征期间征服君士坦丁堡，直到1453年奥斯曼人最终取得胜利才得以恢复并存活下来。当人们认为拜占庭的地理环境比西方的罗马更为复杂，敌人更为强大，因而也更为脆弱时，这种情况就更令人印象深刻了。历史学家爱德华•卢特瓦克(Edward Luttwak)辩称，拜占庭“较少依赖军事力量，而更多地依赖各种形式的说服ーー招募盟友、劝阻敌人、诱使潜在敌人相互攻击”。此外，当他们开战时，Luttwak 指出，“拜占庭人更倾向于遏制敌人，而不是摧毁敌人，这既是为了保存他们的力量，也是因为他们知道今天的敌人可能成为明天的盟友。”。

也就是说，不仅要尽量避免大战，还要避免意识形态的张扬，把今天的敌人当成明天的朋友，哪怕它的政治体制与自己的不同。这对美国来说并不容易，因为它认为自己是一个致力于传播民主的传教士大国。拜占庭人在他们的制度中写入了一种不道德的灵活性，尽管它被认为是虔诚的宗教。这种现实的做法在美国越来越难以实现，部分原因在于伪善的媒体机构的力量。美国媒体上有影响力的人物不断呼吁华盛顿在全世界促进甚至加强民主和人权，即使这样做会损害美国的地缘政治利益。除了媒体，还有外交政策制定者本身，正如2011年美国对利比亚的军事干预所显示的那样，他们没有充分吸取伊拉克崩溃的教训，甚至没有充分吸取当时阿富汗的棘手问题。不过，拜登政府在乌克兰问题上相对谨慎的回应——不派驻美国军队，并非正式地建议乌克兰不要将战争扩大到俄罗斯领土——可能标志着一个转折点。事实上，美国的传教方式越少，就越有可能避免灾难性的战争。当然，美国不需要像中国那样走得那么远，中国不会对其他国家的政府和社会进行道德训诫，乐于与价值观与北京不同的政权打交道，这样做会给中国带来经济和地缘政治上的优势。

一个更加克制的美国外交政策可能是美国力量长期生存的秘诀。“离岸平衡手”乍一看可以作为华盛顿的指导战略: “美国将鼓励其他国家带头遏制崛起中的大国，只在必要时进行干预，而不是维护世界治安”，正如政治科学家约翰·米尔斯海默和斯蒂芬•沃尔特(Stephen Walt)在2016年《外交事务》(Foreign Affairs)杂志上所说的那样。然而，这种做法的问题在于，世界是如此不稳定和相互关联，全球一个地区的危机正在转移到其他地区，因此，克制可能根本不切实际。离岸平衡手可能只是限制性太强，机械性太强。孤立主义盛行于一个船只是横渡大西洋唯一途径的时代，这需要好几天的时间。目前，公开宣称的克制政策可能只会暴露出软弱和不确定性。

唉，美国注定要卷入外交危机，其中一些将有军事成分。这就是这个人口越来越多、相互关联、幽闭恐惧的世界的本质。同样，关键的概念是总是悲观地思考: 也就是说，为每一个危机考虑最坏的情况，同时仍然不允许自己陷入一般的无所作为。与其说它是一门科学，不如说它是一门艺术和一种杰出的直觉。然而，大国就是这样生存下来的。

帝国可能突然终结，一旦终结，混乱和不稳定就会随之而来。俄罗斯可能已经无法避免这种命运了。中国或许能够实现这一目标，但难度很大。美国仍然是这三个国家中处于最有利地位的国家，但是它等待采取更悲惨和更现实的方法的时间越长，情况就会变得越糟。一个宏大的限制战略是至关重要的。让我们希望这一切从拜登政府的乌克兰战争政策开始。

罗伯特 · D · 卡普兰是外交政策研究所罗伯特 · 施特劳斯-胡佩地缘政治学主席。他是即将出版的新书《悲剧的心灵: 恐惧、命运和权力的负担》的作者。

这篇文章最初发表在《外交事务》杂志上。

资料注释: 《外交政策》是一本美国专门研究国际政治和全球性问题的杂志。成立于1922年。他们实施了一个“网页墙”，这是访问他们所有内容所必需的(其中一部分是自由访问)。更多外交信息。