作者： J@ck

世界经济正在危险地放缓

投资者已经这么做了听到这个好消息，大吃一惊。自去年10月初以来，欧洲股市一路上扬，乐观人士宣称，欧洲大陆的能源危机即将结束。中国股市大幅上涨在最近的谈话中，习近平将放弃他的“零疫情”政策，同时监管机构放松了对房地产行业的限制。11月10日，有消息称，美国的消费者价格通胀率略低于经济学家的预期纳斯达克该指数上涨7% ，为有史以来最大单日涨幅之一，因投资者将利率下调计入股价。

但退一步说，最近几周全球经济的前景实际上已经变得暗淡起来。经济正在放缓，可能进入衰退，各国央行纷纷提高利率，以应对一代人一遇的物价飙升(见图表1)。即使美国一个月的经济数据好于预期，也几乎没有证据表明通货膨胀已经接近失败(见图表2)。实际上，在世界许多地区，这种情况正在扩大。

今年大部分时间，全球都在担心经济低迷。今年6月，谷歌对“衰退”的搜索量接近历史最高水平。但在很长一段时间里，这些悲观的言论远远超出了现实。从2021年底到今年第三季度，中等富裕国家的产出增长了约1.3% ，增幅不算惊人，但也不算糟糕。在截至今年9月的一年中，经合组织的平均失业率下降了近一个百分点。经合组织是一个主要由富裕国家组成的俱乐部，其国内生产总值约占全球的60% 。欧元区失业率创历史新低。消费者支出强劲，酒店、飞机和餐馆挤满了世界各地。

现在，现实已经赶上了花言巧语。更高的借贷成本开始产生影响。在许多国家，包括加拿大和新西兰，由于购房者面临越来越昂贵的抵押贷款，房价正在下跌。房屋建筑商正在取消建筑项目，业主们感觉自己不那么富有了。其它公司也在控制支出。英格兰银行的研究人员在他们最新的货币政策报告中指出，金融成本上升正在“压制投资意图”。美联储(Fed)最近一次会议的记录显示，企业的固定投资“已经开始对金融环境收紧做出反应”。

不断恶化的经济状况正开始在“实时”数据中显现出来。高盛，一家银行，发布了一个“当前活动指标”，一个月一个月的衡量经济实力。上个月，自2020年最初的2019冠状病毒疾病封锁以来，富裕国家的经济首次出现萎缩(见表3)。同样，一项针对全球采购经理人的调查显示，采购活动自2020年6月以来首次出现萎缩。自7月份以来，另一家银行摩根大通(JPMorgan Chase)对全球年度 GDP 增长的“即时预测”已经减半。

乐观主义者指出，劳动力市场表现强劲。美国强大的就业机器已经放缓，但仍在运转，10月份新增就业岗位超过25万个。不过，在其它地方，经济疲软的迹象正在显现。经济学家克劳迪娅•萨姆(Claudia Sahm)表示，经济衰退已经接近尾声，过去3个月的平均失业率比前一年的低点至少上升了0.5个百分点。我们发现，31个富裕国家中有8个目前符合这一标准，包括丹麦和荷兰。与2007年至2009年全球金融危机初期相比，这一比例并不高。但这确实表明，经济正在严重放缓。

要付出高昂的代价

“萨姆规则”揭示了另一个重要的事实: 不同的国家在以不同的速度前进。除了美国，澳大利亚和西班牙等许多国家的经济增长仍然不错。然而，其它地方也陷入了困境。瑞典的高利率正在伤害一个特别高端的房地产市场，它正在迅速失去动力。英国现在几乎肯定处于衰退之中。在德国，天价的能源价格正迫使工业停工。它可能是所有富裕国家中境况最糟糕的。

经济衰退会有多严重？富裕国家的家庭仍坐拥数万亿美元的“过剩储蓄”，这些储蓄是他们在2020年至2021年通过刺激支票和其它财政支持积累起来的。这笔钱将使他们能够继续消费，即使面临实际收入的下降。高盛(Goldman Sachs)的最新研究发现，私人部门的巨额储蓄盈余与不那么严重的衰退有关，而健康的储蓄意味着，经济痛苦不太可能转化为金融困境。实际上，美国的抵押贷款拖欠率正在下降，而新西兰和加拿大的拖欠率极低。

劳动力市场正在走弱，但失业率不太可能像金融危机后那样上升。这是因为劳动力需求在与供给相匹配之前还有很长的路要走。根据我们的计算，今年早些时候，这两个国家严重失衡，整个经合组织未填补的职位空缺达到了3000万个的峰值。如今，随着需求下降，空缺而非就业似乎再次成为压力来源。我们估计，未填补的职位数量已经下降了十分之一，因为高，但填补的职位数量是静态的。

然而，这在很大程度上取决于通货膨胀的路径。为了降低通货膨胀，各国央行愿意引发经济衰退。正如美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)本月早些时候指出的那样，加息可能带来“劳动力市场状况的一些软化”。欧洲央行(ECB)的菲利普•莱恩(Philip Lane)警告称: “我们的确认为，(加息)将抑制需求，我们不会假装这是无痛的。”。过去70年的经济理论和数据都表明，国内生产总值(GDP)的下降与物价上涨速度的大幅下降有关。但是，人们并不十分了解收紧货币政策与降低通胀之间的差距。央行可能不得不造成比目前预期更大的痛苦。

在一些国家，较低的能源和食品价格正在帮助拉低整体通胀率。美国最近10月份的数据好于经济学家的预期。不过，总体而言，价格并未朝着央行官员所希望的方向发展。当报告数据高于预期时，发达国家的通胀“意外”现象仍然很普遍(见图表4)。根据11月16日公布的数据，英国10月份的通货膨胀率为11.1% ，高于经济学家的预期。几乎所有地区的“核心”通胀(更好地反映了潜在价格压力)都在上升。在广度、工资和预期这三个维度上，富裕国家的通胀正变得越来越根深蒂固，而不是越来越少。

从宽度开始。去年通胀开始飙升时，大多数国家的通胀仅限于少数商品和服务。在美国是二手车。在日本是食物。在欧洲是能源。这为专家们提供了虚假的安慰，他们中的许多人认为，一旦这几个部件的价格停止上涨，整体通胀就会消失。

事实上，通货膨胀病毒已经蔓延。我们分析了36个主要富裕国家的消费篮子。去年6月，中间价篮子中60% 的房价同比涨幅超过4% 。现在有67% 。即使在通货膨胀率较低的日本，三分之一篮子商品的价格也上涨了4% 以上。这种扩大在一定程度上是由于美元异常坚挺，这使得进口商品更加昂贵，从而加剧了通货膨胀。但这更多的是与国内经济中正在发生的事情有关。

这就是第二个维度工资出现的地方。薪酬为未来的通胀道路提供了指引: 当企业的劳动力成本上升时，它们会以价格上涨的形式转嫁给消费者。通胀乐观主义者指出，美国的数据显示，尽管工资同比增长6% 或更多，但仍有一些迹象显示工资增长放缓。英国的经济增长似乎也达到了顶峰，虽然增长率很高，但已不再上升。

不过，在其它地方，并没有太多迹象表明政府有所克制。就业网站的 Pawel Adrjan 和爱尔兰中央银行的 Reamonn Lydon 的最新研究表明，欧元区职位招聘的名义工资同比增长超过5% ，而且还在加速增长。摩根大通(JPMorgan)认为，法国的工资通胀“还有很长的路要走”。在德国，一个大型的金属和工程工人工会，正在寻求加薪8% 。在新西兰、挪威和瑞典，薪酬增长仍在上升。在经济前景黯淡之际，这不是你所能期待的。

第三个维度是期望。另类宏观信号咨询公司(Alternative Macro Signals)通过一个构建“新闻通胀压力指数”的模型，用几种语言发表了数百万篇新闻文章。事实证明，该指数能够很好地预测官方数据，但目前仍处于高位。类似的证据来自谷歌搜索数据，这表明全球对通货膨胀的兴趣从未如此之高。

同样，基于调查的预期指标也没有提供通胀减弱的证据。克利夫兰联邦储备银行(Cleveland Fed)、数据公司 Morning Consult 和布兰戴斯大学拉斐尔•舍恩勒(Raphael Schoenle)汇总的数据，衡量了不同富裕国家公众的通胀预期。根据10月份的调查，中等收入国家的公众预计明年的物价将上涨5% ，就像前几个月一样(见图表5)。企业的通胀预期也同样令人担忧。企业是实际决定价格的经济参与者。克利夫兰联邦储备银行根据三位经济学家 Bernardo Candia，Olivier Coibion 和 Yuriy Gorodnichenko 的研究发现，美国公司目前预计明年的通货膨胀率为7% ，这是自2018年开始调查以来的最高水平。

痛苦的无知

关于过去的一年，每个人都可以达成一致。它揭示了经济学家对通货膨胀了解甚少，包括导致通货膨胀的原因和导致通货膨胀持续存在的原因。因此，经济学家很可能也难以预测通胀何时会降温。乐观主义者希望价格将再次出乎人们的意料，因为价格上涨的放缓速度比预期的要快。但更有可能的情况是，即使经济放缓，通胀仍将顽固存在。这将使政策制定者面临一个严峻的选择: 是把经济压得越来越紧，还是让价格螺旋上升

国内外的危机已经引发了全国范围内的粮食短缺。

2022年9月26日，上午11:26

9月8日，塞尔玛推着购物车穿过突尼斯的 Bab el-Fella 街市，寻找最划算的交易。她从家里出发已经走了一个多小时，挤过了返校购物的人群。卖主大喊“一第纳尔，一第纳尔”的扩音器充斥着空气，声音刺耳。“你必须做一个交易: 用你的时间、痛苦和疲劳来换取最便宜的食物,”塞尔玛说，她拒绝透露自己的姓氏。

在过去的一年里，突尼斯的经济形势每况愈下，该国正在努力应对持续的2019冠状病毒疾病危机、飙升的能源价格、通货膨胀以及俄罗斯在乌克兰的战争的影响。对于突尼斯中央市场的小贩来说，这意味着生意不景气。

9月1日，突尼斯历史悠久的麦地那小区，一名年轻男子在糖果摊上欣赏糕点。

9月9日，突尼斯麦地那区，一名妇女走在街上。

9月1日，突尼斯的一个市场上，一个男孩看着一只鸡被杀死。

市场上的柠檬小贩哈姆扎•阿亚里(Hamza Ayari)表示: “即便是在冠状病毒疾病封锁期间(当时市场每天只开放3小时) ，情况也比现在好。”。“在革命之前，(至少)总统知道市场上的价格,”他说。他指的是2011年在“阿拉伯之春”(Arab Spring)抗议活动中被赶下台的突尼斯长期总统宰因 · 阿比丁 · 本 · 阿里(Zine el-Abidine Ben Ali)。

食品价格(以及更普遍的生活成本)已经超过了工资水平，迫使许多人削减开支。例如，一些家庭被迫购买一位屠夫所说的通常用于喂狗的部分，而不是购买他们通常切下来的肉。“人们不再能够购买更昂贵的产品，如羊肉或牛肉,”屠夫，24岁的赛义夫萨阿迪补充说。

9月8日，Saif Saadi (左)和他的哥哥在 Bab el-Fella 看着购物者经过他们的屠宰场。那天的气温达到了华氏107度。 

9月3日，男人们坐在 Le Kram 的一家全是男人的咖啡馆里。

9月9日，突尼斯阿尔及利亚街上，一家人在购买返校用品。

今年，该国还面临基本必需品的短缺，包括糖、食用油、粗面粉、面粉，以及该国最具文化象征意义的食品之一: 面包。“人们压力很大，很焦虑。市场上的面包店老板萨菲姆(Safem)说，他指的是今年早些时候在全国各地形成的排队领取面包的队伍。

这场危机也具有政治层面，因为总统凯斯 · 赛义德在今年夏天的全民公决中寻求支持新宪法。许多分析人士认为，宪法是对民主制度的一种转变，而公投则是一种夺权行为。尽管投票率相对较低，但该法案以压倒性优势获得通过。9月2日，突尼斯中央市场，一个卖鱼的小贩在摆放当天的渔获。

9月8日，萨夫姆站在他位于 Bab el-Fella 的面包店前。

突尼斯是世界上最大的小麦产品消费国之一，也是一个净进口国。它严重依赖乌克兰的小麦生产来养活人民，特别是穷人。一些分析人士认为，来自全球机构的财政支持加剧了这种贸易失衡，这实际上阻碍了突尼斯种植其传统消费的粮食。该国目前正在与国际货币基金组织(IMF)谈判一项新的援助协议，预计将于10月底达成协议。 

农业经济学家乔克里•塔贝特(Chokri Thabet)表示: “这些贷款不是用于改善基础设施或(为)将提高回报率的项目提供资金。”。 

9月9日，突尼斯，一名男子拉着他的手推车经过一个卖刺梨的小贩。

因此，越来越多的人开始打破这种循环，增加国内粮食产量。突尼斯非营利组织食品主权工作组的莱拉•里亚希(Layla Riahi)表示: “我们的政策是向海外寻找资金，为农业生产提供资金。”。“就好像政府没有意识到我们正处于饥饿的极限。他们在这个问题上的反应不够认真。”

穆罕默德•本•萨勒曼的新不结盟运动愿景

作者: Karen E. Young

2022年11月1日

10月5日，石油输出国组织及其10个伙伴国同意将石油日产量削减200万桶。这个决定既可预见又令人震惊。这是可以预测的，因为 OPEC + 在沙特阿拉伯的领导下，此前曾发出电报计划减少石油产量。但这令人震惊，因为沙特阿拉伯和美国是密切的安全伙伴，美国高级官员曾多次亲自请求沙特保持产量。这些官员中的许多人曾希望沙特政府会予以合作，尤其是在汽油价格上涨和更广泛的通胀压力的情况下。事实上，根据《纽约时报》最近的一篇报道，美国总统乔 · 拜登的高级助手甚至认为华盛顿已经与沙特阿拉伯达成了增加供应的私下协议。当沙特能源部长转而与美国认可的俄罗斯副总理亚历山大 · 诺瓦克(Alexander Novak)会面，宣布削减能源开支时，白宫感到震惊。

美国政策制定者和分析人士对沙特决定的回应是，批评沙特令人惊讶的独立性，以及拜登在达成交易方面的拙劣尝试。在竞选总统期间，拜登经常谴责沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼(Mohammed bin Salman，又名 MBS)糟糕的人权记录，直到今年7月才与他会面。在一些美国分析人士看来，沙特阿拉伯在总统改变立场后决定减产，证明沙特永远不会成为一个可靠(或顺从)的合作伙伴，拜登访问 本•萨勒曼是一个政治错误。相比之下，其他分析人士则认为，利雅得的举动实际上是拜登的错: 这是奥巴马政府傲慢地要求沙特将美国利益置于自身利益之上的可预见副产品。

美国观察人士认为华盛顿的决定激怒了沙特，这是正确的。但华盛顿内部对沙特阿拉伯如何制定其经济和外交政策也缺乏了解。简言之，在 本•萨勒曼的领导下，沙特阿拉伯正在为全球政治经济做准备，这种经济与拜登(Biden)政府设想的截然不同。在最新发布的《国家安全战略》(National Security Strategy)中，白宫把重点放在如何赢得与中国的有管理的竞争上，并概述了将经济和政治伙伴关系分为两个轨道的优先选择: 一个是民主国家，另一个是通过国际机构框架实现的非民主国家。鉴于美国对国际框架缺乏热情，加入第二轨道可能会导致威权国家的评级下调，沙特阿拉伯等国政府已经注意到了这一点。

尽管民主党人和共和党人对美国和沙特阿拉伯的双边伙伴关系越来越不支持，但美国的外交政策可能不是导致两国关系破裂的主要原因。由于沙特阿拉伯自身内外政策的变化，这些国家正在分崩离析。本•萨勒曼并不认为他的国家会像冷战时期那样成为分裂的国际体系中的第二梯队; 他认为新兴的地缘政治秩序具有可塑性，是由一系列相互关联的部分组成的，他认为利雅得有权利与一系列不断变化的合作伙伴合作，以推动市场和塑造政治结果。他认为，随着世界能源和石油需求的波动，沙特阿拉伯必须大力保护自己的经济，但如果成功了，没有人能阻止它开辟一条独立的道路，开创一种不同的经济发展。这一愿景是上世纪70年代的梦幻不结盟运动，只不过其统一特征是民族主义机会主义，而非后殖民时代的觉醒。

本•萨勒曼或许是对的。世界正在进入一个能源不安全的时期，至少在未来20年内，碳氢化合物的需求将持续不断，这种情况可能会给沙特阿拉伯带来更多的电力。国际体系正变得越来越不稳定。新兴市场经济体(尤其是沙特阿拉伯)可以在全球事务中发挥更实质性的作用。

世界是你的

在利雅得看来，未来属于新兴市场。从2011年到2021年，这些经济体占全球 GDP 增长的67% ，而今天它们占全球 GDP 总量的49% 。未来四年，预计新兴经济体的年均增长率将达到3.9% ，高于经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development)成员国，并将在全球贸易额中占据越来越大的份额。

这个国家集团包括沙特阿拉伯。事实上，根据其领导人的说法，沙特阿拉伯是世界上最重要的新兴市场之一。该国是一个人均 GDP 高的大型经济体，出口的石油足以影响全球能源价格。它在2020年主办了20国集团峰会(尽管是虚拟的) ，并在四年前公布了它的愿景2030，该愿景提供了一个雄心勃勃的未来，在这个未来，国家不再依赖碳燃料，而是建设能够承受所有气候风险的未来主义城市。

这个计划让沙特公民和政府官员都重新找到了信心。该国以及其它海湾国家现在将自己视为增长和发展的典范。他们意识到有必要重新调整他们的联盟，为一个不那么稳定的全球秩序做准备，甚至可能是一个后美国时代。利雅得2016年决定让欧佩克与非欧佩克国家协调，组成欧佩克 + ，正是这种政策规划。OPEC + 既不受意识形态的约束，也不受条约的约束。相反，它是一个国家联盟，这些国家愿意在符合其共同利益的情况下与对方做生意。他们甚至愿意挑战美国来实现他们的目标。

俄罗斯和沙特阿拉伯的伙伴关系，作为 OPEC + 的一部分发起，是利雅得外交政策新观点的特别象征。对于沙特阿拉伯而言，这不仅仅是一个商业问题，也是一种自我保存行为。在2010年代，美国开始从页岩中生产越来越多的石油，淹没了全球市场，导致油价下跌。这挑战了沙特阿拉伯作为石油市场闲置产能主要来源的传统角色，并削弱了沙特控制全球供应的能力。但是，通过与俄罗斯合作，沙特阿拉伯可以创造一个更可控的杠杆，迫使油价下跌，使美国公司难以盈利，从而减少美国的投资竞争力。(由国家控制的国有石油公司更容易承受亏损经营的代价)。2020年3月，俄罗斯和沙特的伙伴关系就不那么自然了，当时亚洲石油市场在疫情的重压下崩溃，使两国陷入激烈竞争。然而，莫斯科和利雅得仍然认为，协调是驾驭需要石油的全球经济的最佳方式，但由于能源转型，它们越来越不愿意投资于石油。结果，它们粘在了一起。

美国不再是过去的安全合作伙伴。

从商业角度来看，俄罗斯入侵乌克兰让沙特有更多理由保持这种伙伴关系。沙特政府认为，西方国家为控制和抑制俄罗斯能源进口而采取的协调行动，包括计划对俄罗斯石油设定价格上限，是一个威胁沙特经济的买方卡特尔。在沙特阿拉伯和欧佩克 + 其他成员国看来，这个卡特尔组织最终可以根据原油的来源地、开采方法和碳排放强度给原油贴上标签ーー然后相应地给原油定价。这种做法将严重削弱它们对全球供应的控制。

当然，华盛顿对利雅得的商业计算没有多少耐心。它认为沙特政府削减石油开支是对美国和沙特伙伴关系的一记耳光和拒绝。但在 本•萨勒曼的世界观中，由于它的政策改变，美国的想法并不是决定性的。利雅得可以在方便的时候与任何人合作，这意味着沙特阿拉伯可以平衡其严重依赖美国的商业伙伴关系——包括与俄罗斯的商业伙伴关系，以及其安全需求。

许多美国政策制定者呼吁白宫向抵押贷款支持证券(MBS)表明，威胁结束或减少美国的武器销售，是无法达到平衡的。不过，尽管利雅得方面肯定更愿意继续购买美国武器，但 本•萨勒曼可能并不认为这种威胁特别令人担忧。国防工业在国会中很有影响力，部分原因是它的生产线为美国提供了成千上万的就业机会。该公司的武器和装备长期服务合同不是冲动购买，该行业可能会大力游说，以防止沙特停止生产。

更重要的是，海湾国家已经在重新调整与华盛顿的安全关系。此举不是为了削减武器销售，而是为了削弱美国动用自己军队保护海湾国家的意愿。美国不再是过去的安全合作伙伴。美国总统奥巴马明确表示，沙特阿拉伯必须与伊朗“共享邻国”。美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)在言辞上讨好沙特，但他拒绝回应2019年对沙特石油基础设施的袭击，也明显表明了华盛顿的漠不关心。拜登下调美中伙伴关系的评级，只是美国外交政策整体趋势中的最新一例。

沙特阿拉伯知道，如果美国切断武器供应，它别无选择。(俄罗斯肯定无法提供利雅得需要的东西。)因此，它正试图加快经济转型，使其经济与关键市场更紧密地联系起来，这一努力已经取得了一些成功。华盛顿指责海湾国家对普京过于友好，但这些国家的行为并未阻止欧洲各国政府涌入该地区的能源市场，包括沙特阿拉伯的能源市场。自从俄罗斯开始入侵以来，急需能源的欧洲国家已经与利雅得和其他海湾国家政府签署了长期的液化天然气、氢和能源合作协议。关键是，欧洲各国政府也同意向沙特出口新武器。甚至在2018年禁止向沙特阿拉伯出售武器的德国也开始拥抱沙特，并向其出售国防设备。尽管华盛顿对此感到绝望，但利雅得可能是正确的: 国际秩序足够流动，沙特也足够重要，因此它不必选择一方。

准备冲击

沙特阿拉伯的石油决策不仅仅受到国际事务的影响。正如拜登政府希望沙特在美国中期选举中减少石油输出国组织(OPEC，又称欧佩克)的产量(这个要求现在看来是交易性的、不明智的) ，沙特的石油政策也受到国内考量的驱动。本•萨勒曼喜欢设定目标，然后超过它们，包括在欧佩克 + 的决定。他的政府已经表示，将削减日产量100万至150万桶。最终，更高的目标似乎几乎是为了展示 本•萨勒曼的力量而量身定做的: 这向他的员工说明，尽管外部压力要求保持高产量，但他可以将产量削减到甚至低于预期的水平。

西方国家对宣布每日减产200万桶的愤怒是毫无根据的。大多数欧佩克 + 成员国的石油日产量已经低于新的减产配额，因此减产声明在某种意义上具有象征意义。尽管人们感到愤怒，但 OPEC + 的决定迄今对市场的石油供应影响不大。两周之内，房价就回到了10月初的平均水平。(对俄罗斯石油出口的禁运和价格上限对市场供应的威胁要大得多。)

但 OPEC + 的决定确实为沙特经济服务了一个切实的目的。减产为沙特阿拉伯创造了闲置产能，使其有空间在全球经济看到其它供应来源(如俄罗斯)突然减产的情况下，暂时增加产出。它还向投资者发出信号，表明沙特政府致力于保持石油盈利，或至少为油价创造一个底部，鼓励企业在石油行业增加支出。

最重要的是，这一决定旨在帮助防止油价的剧烈波动。尽管目前石油需求很高，但沙特政府担心，如果全球经济陷入更严重、范围更广的衰退，全球对石油的需求可能会急剧下降。出于同样的原因，沙特阿拉伯的财政政策一直很谨慎。该国2023年的预算报告可能基于每桶76美元至78美元的油价，平均石油产量徘徊在每天大约1060万桶。油价仅比2022年略有上涨，而在2022年期间，油价一直保守地定在每桶近70美元。沙特阿拉伯今年获得的意外之财并没有转化为一场开支狂欢，至少目前还没有。

对沙特阿拉伯来说，减少对石油的控制意味着总体上的权力减少。

相反，沙特阿拉伯正准备应对影响，要么是需求暴跌，要么是出人意料地需要新的石油供应。它有理由做好准备。随着乌克兰战争的继续，以及俄罗斯瞄准民用和能源基础设施，对全球能源安全的威胁将会增加。随着对俄罗斯制裁的增加，世界可能会减少闲置石油产能，并对成品油供应造成压力。白宫正在考虑的禁止美国石油出口的能源政策，以及允许司法部起诉主权国家操纵价格的国会立法(称为“ NOPEC”) ，将对石油和天然气行业的任何新投资产生寒蝉效应，并将进一步破坏炼油和产品交付。沙特阿拉伯最重要的出口市场中国增加了对俄罗斯石油的进口，威胁到利雅得的市场份额。由于中国经济增长前景疲软以及中国政府继续坚持零新冠疫情政策，目前中国的购买量正在减少。所有这些迹象都令沙特感到担忧，威胁到石油收入以及沙特作为全球石油市场稳定力量的合法性。

当然，对沙特阿拉伯来说，对石油的控制权越小，总体上就意味着权力越小; 石油是该国用来影响国际事务和引起全球关注的关键工具。因此，应对这些威胁已成为沙特阿拉伯年轻领导人和技术官僚精英的决定性时刻。通过与俄罗斯合作，剥夺美国的优先权，他们希望保护自己国家对石油价格的影响力，以及他们对未来的计划和愿景。

目前还不清楚这些精英是否会成功。但很明显，他们的国家和美国正在为两个不同的全球经济体做准备。人们认为，新兴市场在国际政治和贸易中将扮演更为重要的角色。另一种观点认为，各国在某种程度上转向内向，专注于国内能源独立，同时在与国际体系互动时强调以价值观为基础的参与。石油将继续是两国外交政策的一部分。但它们肯定是朝着不同的方向发展。利雅得和华盛顿可能很快就会发现，在石油市场和经济发展模式方面，它们往往是竞争对手，而不是合作伙伴

作者: Andrea Kendall-Taylor 和 Michael Kofman

2022年11月/12月

在8月9日的白宫仪式上，美国参议院几乎一致同意批准北约扩大，将芬兰和瑞典包括在内，几天后，美国总统乔 · 拜登强调俄罗斯入侵乌克兰对俄罗斯总统弗拉基米尔 · 普京产生了反作用。“他正在得到他不想要的东西,”拜登宣布。“他想要北约的芬兰化，但他得到了芬兰的北约化，连同瑞典。”事实上，俄罗斯入侵乌克兰是一个巨大的战略错误，使得俄罗斯在军事、经济和地缘政治上变得更加弱小。

乌克兰9月份在 Kharkiv 发动的进攻，突显出普京错误的严重性。随着俄罗斯军队日渐疲惫，在战场上失去了动力，乌克兰掌握了主动权，给俄罗斯军队以决定性的一击。乌克兰战场上的胜利暴露了普京军队腐败的程度——士气低落、人力下降、军队质量恶化。然而，普京没有放弃，而是下令进行部分军事动员，对逃兵或投降的士兵实施更严厉的惩罚，并推进对乌克兰四个地区的非法吞并。普京对俄罗斯在乌克兰不断下滑的命运的反应，就像他对俄罗斯在世界舞台上不断缩小的角色的反应一样: 输了一把，他加倍了他的冒险赌注。令普京明显感到意外的是，乌克兰战争加速了推动他的国家走向衰落的长期趋势。欧洲正在采取行动，减少对俄罗斯的能源依赖，降低该国对欧洲大陆的影响力，以及严重依赖能源出口的政府收入。前所未有的国际制裁和出口管制正在限制俄罗斯获得资本和技术，这将导致俄罗斯在创新方面进一步落后。一年前，我们在报纸上指出，有关俄罗斯衰落的报道言过其实，俄罗斯仍将是一个持久的大国——一个面临结构性挑战的国家，但保持着威胁美国及其盟友的意图和能力。普京灾难性的入侵突显了忽视来自俄罗斯的威胁的危险，但它也加速了俄罗斯的衰落。如今，俄罗斯的长期前景明显黯淡下来。

考虑到这些因素，将俄罗斯降级为威胁将是一个强大的诱惑。那将是一个错误，不仅仅是因为战争还没有取得胜利。在乌克兰和其他地方，莫斯科越觉得自己脆弱，就越会试图通过依赖包括核武器在内的非常规工具来抵消这些脆弱性。换句话说，俄罗斯的实力和影响力可能会减弱，但这并不意味着俄罗斯的威胁性会大大降低。相反，威胁的某些方面可能会恶化。对于西方来说，认识到现实意味着放弃任何短期的希望，一个经过磨练的俄罗斯和保持对俄罗斯的目标的支持。这种努力应该从乌克兰开始: 美国及其盟友必须向基辅提供持续的支持，以确保俄罗斯遭受失败。但即使普京输了，俄罗斯提出的问题也不会得到解决。在许多方面，它的强度会增加。对此的反应也是如此。

到期付款

乌克兰战争对俄罗斯的全球经济影响力造成了打击。根据国际货币基金组织(IMF)的数据，俄罗斯的 GDP 将在2022年缩水6% 。这可能只是个开始，因为西方措施的全面冲击尚未感受到。西方的出口管制将限制莫斯科获得关键技术和零部件，使严重依赖外国投入和技术诀窍的俄罗斯经济步履维艰。已经有迹象表明，在汽车制造业和其他主要商业部门，俄罗斯对外国零部件的依赖尤为明显。

此外，俄罗斯作为主要能源大国的地位还不稳固。可以肯定的是，在未来十年，欧洲在确保俄罗斯能源进口的替代品方面面临挑战。但从长期来看，克里姆林宫从能源出口中获得的政治影响力将会减弱。定于2022年底生效的西方制裁将阻碍为俄罗斯油轮运输发放商业保险，从而增加俄罗斯石油交易的风险和成本。与此同时，七国集团(G-7)正在对俄罗斯石油的销售设置价格上限。随着时间的推移，套索可能会收紧，迫使俄罗斯为购买其石油提供更大的折扣。有越来越多的迹象表明，俄罗斯的出口下降，因此，收入减少，导致俄罗斯政府削减其许多部门的预算百分之十。欧洲将稳步减少对俄罗斯能源的进口，从而减少莫斯科与中国和印度等其它消费国谈判的空间。俄罗斯还大量流失了一些最优秀的人才，包括程序员、工程师和信息技术专家，这将削弱俄罗斯未来的竞争力。

尽管这些因素将造成重大损失，但经济萎缩迫在眉睫的程度及其对俄罗斯的影响尚不清楚。制裁和出口管制的效果将在很大程度上取决于西方国家能否成功实施制裁，以及欧洲能否成功减少对俄罗斯能源的依赖。就克里姆林宫而言，它将努力绕过这些限制，找到减轻损害的变通办法。莫斯科方面将诉诸于通过欧亚联盟等友好国家过境的网络进行非法货物贸易，并与中国等国家合作，共同开发技术。俄罗斯将很难获得为其经济关键部门(如汽车工业)供应所需的大量零部件，但它或许能够获得维持特定武器项目所需的具体技术。

俄罗斯经济没有面临全面崩溃，而是可能走向稀缺、自给自足，并与全球经济稳步脱钩。随着形势的恶化，克里姆林宫将变得更加绝望，诉诸阴暗或非法的手段来度过难关，并藐视管理全球贸易的规则，而这些规则已不再与克里姆林宫利益相关。克里姆林宫变得越边缘化和受到威胁，它的行为就越难以预测和克制。

值得考虑的是，战前，俄罗斯已经是一个相对弱小的大国，其全球影响力的经济基础很差。然而，它挑战美国利益的能力往往比任何原始经济指标所显示的都要强大。俄罗斯往往力不从心，尽管缺乏活力，但以韧性著称。该国也失去了战争的份额，但仍然是欧洲安全的一个重要参与者。根据以往的记录，认为经济实力较弱的俄罗斯在未来几年对美国利益的威胁必然较小是不明智的。

战场死亡

俄罗斯军队在乌克兰遭受重创。这场战争消耗了数以百万计的炮弹，磨损了大量的俄罗斯装备，从炮管到坦克发动机。超过80,000名俄罗斯士兵在战斗中丧生或受伤。来自俄罗斯在顿涅茨克和 Luhansk 控制的乌克兰领土的调动人员和志愿战斗人员在最近的损失中占了相当大的比例，但许多俄罗斯最优秀的部队在战争初期就丧生了。在面临人员短缺的同时，俄罗斯军方越来越多地不得不将旧设备从仓库中搬出，以装备新的志愿部队。莫斯科已经零敲碎打地解决了这些问题，允许其军队蒙混过关，但随着部队质量的下降，这最终不会解决根本问题。动员可能会扩大俄罗斯维持战争的能力，给中长期带来一定程度的不确定性，但不太可能解决俄罗斯军事表现中的结构性问题。由于西方的出口管制切断了俄罗斯与计算机芯片和西方机床等关键部件的联系，俄罗斯的军备计划被推迟，莫斯科被迫寻求代价高昂的变通方案。这些措施将降低武器系统中此类部件的质量和可靠性，随着时间的推移，将大大削弱俄罗斯的国防工业。

尽管如此，西方不应该认为俄罗斯军队在与乌克兰的灾难性战争后会变得无害。俄罗斯可能会找到绕过西方限制的方法，尤其是考虑到执行这些限制的难度。莫斯科可能不是特别擅长生产自己的进口替代品，但它有能力绕过西方的出口管制。在2014年非法併吞克里米亚之后，尽管受到了一系列制裁，俄罗斯仍设法获得了许多武器的西方制造部件。中国可能也会努力减轻压力。尽管北京一直不愿意加强与俄罗斯的国防军事合作，因为担心违反制裁会招致美国的惩罚，但随着国际关注的焦点从乌克兰转移，北京可能会找到支持莫斯科的方法，包括提供计算机芯片和其他关键部件。

更重要的是，这场战争没有触及俄罗斯的许多能力，这些能力最令美国和北约担忧。俄罗斯在综合防空、电子战、反卫星武器、潜艇和其他先进系统方面仍处于领先地位。根据微软(Microsoft)的一项分析，尽管俄罗斯在攻击乌克兰时起初似乎没有使用网络操作，但实际上，在入侵乌克兰的头三个月，俄罗斯对乌克兰实施了近40次破坏性网络攻击，其中包括在整个欧洲发动的一场毁灭性网络攻击，阻止乌克兰获取商业卫星。莫斯科之所以在这方面保持克制，很可能是因为普京设想了一场迅速的胜利，并计划此后占领这个国家。

最后但并非最不重要的一点是，俄罗斯仍然拥有规模可观的核武库——据一些人估计，有4477枚核弹头——这仍然是影响美国和北约决策的一个重要因素。尽管俄罗斯军方在常规武器方面投入了更多资金，但它仍保持着一个强大的战术核武库，并为战略核力量的现代化投入了数十亿卢布。尽管俄罗斯在乌克兰遭受了常规武器的损失，但它的核武库在逻辑上抵消了其常规武器的脆弱性，构成了可信的威胁。因此，西方政策制定者不应该认为俄罗斯不能再危及欧洲安全，也不应该认为俄罗斯不能恢复其失去的军事能力。即使现政权不善于利用这些资源，俄罗斯仍然保留了相当大的潜在力量、韧性和动员潜力。俄罗斯在过去几百年的战争中表现得如此突出是有原因的: 这个国家频繁地使用、滥用并最终恢复强大的军事力量。

超越普京

为了证明这场战争的正当性，克里姆林宫在俄罗斯国内煽动了一种黑暗而丑陋的“爱国主义”。普京和他的宣传人员已经传达了这样的信息: 乌克兰的战争实际上是一场与西方的文明冲突，西方试图让俄罗斯保持弱势。他们声称，俄罗斯正在乌克兰与北约作战，美国和欧洲企图分裂俄罗斯。尽管这种反美言论并不新鲜——把美国描绘成敌人一直是普京的一项长期策略——但它正变得越来越愤怒和咄咄逼人。只要普京掌权，这种对抗性、反西方的论调就会持续下去。

如今，人们再次对普京的执政时间提出质疑，尤其是在他9月份呼吁进行部分动员之后。在宣布这一消息之前，普京曾不遗余力地为那些在政治上有影响力的俄罗斯人提供庇护，使他们免受乌克兰战争的影响。当局提高了养老金，以争取该国数百万退休人员的支持，坚称“特别军事行动”将“按计划”继续进行，并且不成比例地从俄罗斯最贫困地区招募人员参加战斗。事实上，普京寻求俄罗斯人的被动认可，对许多人来说，生活照常进行。然而，通过宣布部分动员，普京唤醒了俄罗斯社会对战争残酷现实的认识。他现在对权力的掌控比以前更加薄弱，他决定呼吁俄罗斯人延长他被误导的努力。

普京之后会发生什么更难预测。一些评论家警告说，俄罗斯的下一任领导人对西方来说可能更糟糕。这当然是可能的，但这种可能性可能低于许多人的预期。有关威权政权的数据与俄罗斯的数据最为相似，这些数据表明，如果普京因国内动态(即政变、抗议或自然死亡)而下台，俄罗斯的政治轨迹不太可能在稳定和镇压方面恶化，甚至可能有所改善。我们中的一个人(肯德尔-泰勒)与政治学家埃里卡 · 弗朗茨(Erica Frantz)一起进行的研究发现，在后冷战时代，政变、大规模抗议以及更多暴力形式的冲突在这些领导人离任后的几年内爆发的可能性并不比他们在任时更大。事实上，压抑在改变之后往往会消退。

但是，尽管俄罗斯国内的动态可能不会变得更加易燃，但俄罗斯的威权主义可能会比普京更持久。根据肯德尔-泰勒和弗朗茨的研究，在后冷战时期，大约75% 的情况下，威权主义持续超过了长期领导人的退出。此外，对西方持敌对观点的精英阶层很有可能继续掌权。根据同样的研究，一个政权往往在长期领导人离任后仍然完好无损，如果普京因自然死亡或精英领导的政变而退出，这种前景就更有可能出现。自从普京入侵乌克兰以来，俄罗斯的安全部门，尤其是克格勃的继任者——联邦安全局(Federal Security Service) ，已经变得更加强大和根深蒂固。普京越是依靠镇压来维持控制，他就必须赋予他们更多的权力。安全部门历来对美国和西方持有特别敌对的观点，因此他们准备在普京之外保持影响力。除非在普京下台的同时，统治精英阶层出现重大更迭，否则俄罗斯的对抗姿态将持续下去。

受伤但很危险

俄罗斯可能面临越来越多的挑战，但克里姆林宫将努力适应。尤其是，鉴于俄罗斯在乌克兰的常规力量正在退化，普京越是感到自己处境脆弱，他就越有可能依靠非常规手段来实现自己的目标。背靠着墙，克里姆林宫也不会那么内疚地试图通过生物、化学、网络空间或人工智能领域中有时奇异而难以追踪的方法来破坏敌人的稳定。首先，克里姆林宫几乎肯定会加强其造谣活动。俄罗斯已经看到了此类行动的有效性: 在莫斯科入侵乌克兰之后，虚假信息和宣传促使非洲、拉丁美洲和中东的领导人决定保持中立或谨慎行事。俄罗斯指责乌克兰实施了俄罗斯士兵在战争中犯下的暴行，将西方制裁而不是俄罗斯的入侵归咎于高昂的食品和能源价格，并让许多人相信，俄罗斯正在对不断扩大的北约发动防御性战争，这些都淡化了对俄罗斯军事侵略的批评。

正如最近在爱沙尼亚和立陶宛发生的事件所表明的那样，网络攻击也将成为一种越来越重要和具有破坏性的工具。今年8月，作为对塔林宣布将从公共场所移除所有苏联古迹的回应，一个俄罗斯黑客组织瞄准了爱沙尼亚200多家国有和私营机构，这是10多年来爱沙尼亚遭受的最大一波网络攻击。今年6月，在立陶宛政府对欧盟(eu)批准的货物运往加里宁格勒实施限制后，同样是这个黑客组织将目标对准了立陶宛的国有和私营机构。立陶宛是俄罗斯在立陶宛和波兰之间的飞地，依靠立陶宛铁路和公路获得补给。

最不幸的是，俄罗斯军队在乌克兰造成的伤害越大，它就越有可能依靠核升级的前景来抵消北约在欧洲的常规优势。与西方国家相比，俄罗斯军方似乎真的更愿意接受有限使用核武器的概念。当然，使用核武器是一个政治决定，但大量证据表明，如果面临可能威胁到政权或国家的失败，俄罗斯的政治领导层很可能会考虑限制使用核武器。未来与北约的危机或冲突将使莫斯科在决定威胁或可能使用核武器之前几乎没有传统的选择，从而缩短核战争的道路。

俄罗斯军队在乌克兰遭受重创。

非战略(或战术)核武器对俄罗斯军队的进口越来越多，这意味着俄罗斯不太可能同意通过谈判限制其核武库。鉴于俄罗斯拥有比美国更多样化的核武库，拥有不同类型的非战略武器，而且在理论上似乎更愿意在冲突中使用这些武器，这种情况尤其成问题。美国国会目前对俄罗斯的敌意，以及莫斯科违反其签署的条约的记录，也降低了美国和俄罗斯同意在2026年新开始条约到期后替代该条约的可能性。在没有达成协议的情况下，俄罗斯生产战略核武器和部署新系统的能力将不受限制，美国将失去对俄罗斯战略核武库的重要了解。值得注意的是，中国也在对其核武库进行现代化改造。因此，美国将发现自己面对的是两个不受约束的核大国，它们都把美国作为主要威胁。

自满的危险

任何明智的对抗莫斯科的努力都必须从基辅开始。迄今为止，美国和欧洲对乌克兰的支持一直令人瞩目。仅美国就提供了超过450亿美元的援助。这种支持不仅帮助乌克兰自卫，而且帮助乌克兰发起反攻，夺回被俄罗斯军队占领的领土。随着基辅方面的势头增强，现在是时候加大对乌克兰的支持和武器供应了，乌克兰至少需要将其边界恢复到入侵前的状态。少一点都会增加另一场战争的可能性。

然而，即使乌克兰及其西方支持者大获成功，俄罗斯仍将是欧洲安全的一个挑战。俄罗斯的战争，其核心是一个帝国主义的努力植根于仍在进行的苏联解体。正如一些历史学家正确地指出的那样，苏联解体最好被认为是一个在许多方面仍在继续的过程，而不是一个离散的历史事件，乌克兰战争只是伴随这一过程的一系列冲突中的最新一起。如果认为这场战争是俄罗斯帝国主义的垂死挣扎，或者认为俄罗斯即使换了领导人，也会迅速放弃复仇主义，成为欧洲安全的利益攸关方，那就太乐观了。

莫斯科的战争也引发了连锁反应，这将给西方与俄罗斯的关系带来新的风险。例如，芬兰和瑞典加入北约(NATO)——这是俄罗斯攻击乌克兰的直接结果——将加剧与俄罗斯在波罗的海和北极地区的安全紧张局势。北约由于他们的加入而得到了加强，但是他们的成员国身份也为北约防御和制定应急计划带来了新的边界。此外，如果俄罗斯对其常规力量感到脆弱，就更有可能对西方的行动反应过度。尤其是在俄罗斯在乌克兰的失败之后，这可能促使克里姆林宫寻找机会，证明俄罗斯仍是一个令人畏惧的大国。这种动态将给北约带来新的管理挑战。

俄罗斯今天不会发动另一场战争，当然也不会与北约发动战争。但这并不意味着西方决策者可以自满。是的，俄罗斯在攻击乌克兰之后，需要十年的大部分时间来调整其常规力量的资本结构。但北约也有自己的资本重组问题。欧盟成员国需要多年时间才能补充在这场战争中运往乌克兰的武器和弹药。如果战争持续更长时间，这种损失将会增加，而这种情况很可能会发生。同样重要的是，不要计划打上一场战争。北约必须考虑如何最好地对抗俄罗斯军队，俄罗斯军队最终将从这场战争中脱颖而出，从现在开始相应地投资。鉴于俄罗斯在这场战争中明显的失败，莫斯科不太可能寻求重建同样的军队，因为俄罗斯的军队结构脆弱，训练薄弱，后勤能力薄弱。

一些人认为，俄罗斯在乌克兰的糟糕表现表明，美国可以将俄罗斯的挑战移交给欧洲，让华盛顿可以把注意力集中在北京身上。但是，如果说有什么不同的话，那就是这场战争提醒我们，为什么欧洲的防务现在和将来仍然高度依赖美国。大规模运用军事力量的能力意味着解决诸如后勤、指挥和控制以及数十万军队的通信等问题。欧洲国家将难以自行扩大行动规模，以应对俄罗斯未来发起的类似于莫斯科在乌克兰发起的行动的规模。认为任何一个欧洲国家都可以提供目前由美国执行的集成、支持和其他关键支持功能的想法是天真的。基于华盛顿在未来十年将俄罗斯的挑战转嫁给欧洲的能力而制定的防务计划，不过是一厢情愿的想法。

同样，俄罗斯对乌克兰的战争强调了主要战争的结果最终归结为消耗和补充损失的人员、物资和弹药的能力。北约在这些方面都有赤字。一支欧洲军队即使只承担俄罗斯或乌克兰武装部队的一小部分伤亡，也早就被迫离开战场了。北约拥有的先进武器库存微乎其微，军队往往由难以替换和昂贵的平台组成，国防工业能力难以扩大生产。六个月来对乌克兰的支持暴露了西方在生产弹药和关键替换部件方面的巨大差距。让欧洲为自身防务做出更多努力是一个崇高的目标，但要实现这一目标，需要数年、甚至数十年的时间。

束缚与约束

普京领导下的俄罗斯永远不会成为欧洲安全的利益相关者。克里姆林宫已经表明，它对帝国主义复仇主义远比对战略稳定更感兴趣。因此，在近期内，华盛顿及其盟友必须继续努力，以降低事态升级(尤其是核交火)的风险，并削弱俄罗斯发动战争的能力。尽管华盛顿正确地暂停了与俄罗斯的军备控制和战略稳定对话，但它将需要与莫斯科保持战略沟通，以避免发生核对抗的可能性。然而，美国和北约必须为俄罗斯日益依赖非常规战术做好准备，其中包括俄罗斯日益依赖核威胁的可能性，以及俄罗斯可能愿意继续有限使用核武器的可能性。

与此同时，华盛顿还必须努力约束和制约俄罗斯——防止它在境外发动侵略。降低俄罗斯的权力需要华盛顿在普京入侵乌克兰后制定的政策基础上再接再厉。特别是，美国必须继续帮助欧洲摆脱对俄罗斯石油和天然气的依赖，并重建美国给予乌克兰的武器。至关重要的是，华盛顿及其盟友必须投资于实施针对俄罗斯的制裁、出口管制和反腐败措施。已经有证据表明，俄罗斯正在努力规避这些问题; 西方必须阻止这种情况的发生。制约莫斯科还将要求华盛顿及其欧洲盟友保持与印度以及非洲和中东其它围墙国家的接触，这些国家继续为俄罗斯提供生命线。这将意味着更多地关注全球南方，在那里，俄罗斯享有更大的影响力，并能够对这种说法提出质疑。

然而，从长远来看，美国和欧洲在稳定与俄罗斯的关系方面有着共同的利益。只要普京还在掌权，这是不可能的。但无论如何，俄罗斯将不可避免地出现一个后普京时代，领导层的更迭(尤其是在俄罗斯高度个性化的政治体系中)将提供一个重建两国关系障碍的机会。尽管未来任何一位俄罗斯领导人都可能继续致力于恢复俄罗斯的全球影响力，尤其是其周边地区的影响力，但很明显，普京对乌克兰尤其感兴趣。俄罗斯在乌克兰的彻底失败可能会给未来的俄罗斯精英们上一堂关于军事力量局限性的宝贵课。俄罗斯对北京越来越顺从，这也增加了一种可能性，即未来的领导人会希望有所选择，并寻求一种不那么敌视西方的外交政策。战略文化可以随着时间的推移而改变，包括对戏剧性失败的反应。

因此，华盛顿及其盟友必须在坚持其价值观的同时与莫斯科对抗。这意味着在讨论集体责任和实施集体惩罚形式时要深思熟虑。美国政府应该积极帮助俄罗斯流亡团体，包括记者、活动家和其他支持一个更自由、更民主的俄罗斯的俄罗斯人，例如，为受迫害的人权捍卫者和记者提供基于美国的专业奖学金，并解决在执行反腐败和制裁政策方面的缺陷，这些政策会对受压迫的民间社会行为者造成附带损害。

在美国及其盟友应对当前普京政权并思考其最终可能采取的措施时，他们最好记住一句古老的格言: 俄罗斯永远不会像它看上去那么强大或那么弱小。这个国家经常经历复苏、停滞和衰退的周期。尽管乌克兰战争削弱了俄罗斯的能力和全球地位，但俄罗斯将继续受到其怨恨、对境外地缘政治空间的追求以及对地位的渴望的驱使。华盛顿承担不起为了安抚自己的头脑而将俄罗斯一笔勾销的后果，它也不应该认为欧洲能够自己解决这个问题。这种威胁可能会演变，但会持续下去。

他正在利用产业政策来创造就业、减少排放和促进制造业

Oct 27th 2022 | WASHINGTON, DC

在雪地里一月份的一天，乔拜登将访问匹兹堡，讨论升级美国基础设施的计划。就在他到达前几个小时，城里的一座桥倒塌了。五辆汽车和一辆公共汽车掉进了下面的峡谷。幸好没人死。

10月20日，拜登先生返回事故现场。重建工作通常至少需要两年时间。不过，拜登先生可以夸耀说，这一次大桥将在圣诞节前重新修好，这在一定程度上要归功于他签署成为法律的1.2万亿美元的基础设施投资。“长久以来，我们一直在谈论建设世界上最好的经济体,”他表示。“我们没有做到这一点，但我们终于得到了它。我们会搞定的。”

这肯定不是公众的观点。随着中期选举的临近，对经济的负面看法可能是将国会控制权从民主党手中转移到共和党手中的决定性因素。一次又一次的民意调查显示，经济状况是选民最关心的问题。一些攻击性广告称之为“通货膨胀”(Bidenflation) ，最近的通货膨胀飙升没有消失的迹象(见图表)。与此同时，拜登先生的大部分议程已经半途而废: 普及幼儿园前教育、提高家庭补贴和全面改革医疗保险的承诺已经被国会的僵局打破。

因此，很容易得出这样的结论: 在经济方面，拜登先生在白宫的头20个月充其量是一次错失的机会，或者在最糟糕的情况下是一次失败。然而，这样做是为了忽视他通过的三大法案带来的变化: 1.2万亿美元的基础设施法案、2800亿美元的半导体与科学法案和3900亿美元的气候支出方案。这三项法案之所以被设计成支出法案，部分原因在于激烈的党派之争使得国会几乎不可能通过任何其他措施。但他们的意图是全面的: 促进美国的制造业，救助中产阶级，使经济更加环保，等等。为了实现这些目标，这些法律试图通过赋予国家在引导国内投资和管理海外商业方面的关键作用，重新设计美国的增长模式。

它不可避免地被称为“拜登经济学”(Bidenomics)。几十年来，美国政治家和企业高管对国家干预经济持高度怀疑态度。他们认为，产业政策效率低下，而且会弄巧成拙，即使他们偶尔采取这种做法。相反，美国是全球化的主要倡导者，寻求削减关税，并让其企业在世界各地自由进出。唐纳德 · 特朗普否认了这一观点，蔑视自由贸易，誓言要重振美国制造业。但他的政策往往是半成品，他的政府混乱。

因此，正是在拜登先生的领导下，这种转变才完全发挥了作用(见图表2)。政府内部的争论不再是关于是否实施产业政策，而是关于如何使其最有效。出于同样的原因，奥巴马政府并没有寻求重振不受约束的全球化; 相反，它希望孤立竞争对手，重建与盟友的商业关系。

这是一项雄心勃勃的议程，可与近几十年来任何一位总统的议程相媲美。如果它成功了，它将戏剧性地改变美国，尽管有许多潜在的陷阱。即便如此，这也不太可能在中期选举中帮到民主党人; 通货膨胀对他们来说是一个沉重的负担。

白宫试图转移人们对通胀飙升的抱怨，指出通胀是一种全球现象，而且无论如何，解决通胀问题是央行的职责。这是事实，但忽略了拜登先生在推动这一进程中所起的作用。今年7月，美联储(Fed)的经济学家估计，财政政策使美国的年通胀率上升了约2.5个百分点。换句话说，相对于疫情爆发前的常态，美国近一半的“额外”通货膨胀是由政府的挥霍造成的。

拜登先生不是唯一挥霍无度的人。2020年，唐纳德•特朗普(Donald Trump)签署了超过3万亿美元的经济刺激计划，以应对疫情。拜登先生的贡献是2021年3月通过的1.9万亿美元的美国救援计划(arp) ，其中包括家庭支票、更慷慨的失业救济金和州政府的资金。

然而，特朗普先生的经济刺激计划是在美国经济遭受相当于心脏骤停的时候出台的，而拜登先生的经济刺激计划则是在美国经济正在健康复苏的时候出台的。他向经济中注入了如此多的资金(赤字连续第二年超过 GDP 的10%) ，以至于对商品的需求大幅增长ーー随之而来的是通货膨胀。

拜登先生的顾问们反驳说，大通货膨胀最好被视为就业大复苏。这些数字确实令人印象深刻: 美国的失业率已经从2020年中期的15% 下降到现在的3.5% ，达到了50年来的最低水平。然而，认为拜登先生的刺激计划是实现这一目标所必需的想法是错误的。在他上任之前，就业市场就已经开始复苏，反映出其他国家经济改善的2019冠状病毒疾病。关于美国劳动力市场，一个更为突出的事实是它是多么的紧张: 大约每个失业者都有两个职位空缺。这种几十年来最严重的失衡，更加证明了拜登先生的经济刺激计划助长了经济过热。

穿梭机的通过也证明是一场代价高昂的胜利。随着通胀加剧，人们对新的大规模支出承诺的热情也随之消退。来自西弗吉尼亚州的民主党参议员乔 · 曼钦(Joe Manchin)实际上在平分秋色的参议院中拥有决定性的一票，他反对拜登先生的大部分社会政策，从政府资助的日托到为有孩子的家庭提供更多的税收抵免。拜登先生的“重建得更好”法案，曾经标价3.5万亿美元，被剥夺了其社会内容，削减到不到1万亿美元，并更名为通货膨胀减少法案(ira) ，尽管其中一半以上的资金用于与气候相关的投资。

总的来说，三项 拜登经济学法案(基础设施、半导体和科学以及气候)要求在未来十年内投资约1.7万亿美元。相对于美国庞大的经济体，这并不引人注目: 按年度计算，它们仅占 GDP 的不到1% 。

乘数

但是公共财政是一个强大的东西。它在促进私人投资方面具有独特的能力。以用于半导体的开支为例。约390亿美元将用于新建制造设施的税收抵免等激励措施。补贴政策的墨迹尚未干涸，但它们已经引发了投资热潮。英特尔(Intel)计划在俄亥俄州投资1000亿美元，美光(Micron)计划在纽约投资1000亿美元，而高通(Qualcomm)和沃尔夫斯比德(Wolfspeed)等其它公司也在敞开腰包。

未来在清洁能源上的挥霍可能会更大。包括这三大法案在内，美国目前的气候预算总额约为5000亿美元。管理气候基金的民主党运营商约翰•波德斯塔(John Podesta)本月在一次演讲中表示: “这些法案共同为联邦政府提供了一套前所未有的工具。”。

其中一些项目将为锂电池、海上风力安装船、碳捕获设施等的制造提供激励。然而，最诱人的部分是将用于研究和开发的部分。即使是那些怀疑美国实施成功产业政策能力的人，也对政府在支持创新方面的作用更为乐观。毕竟，五角大楼下属的国防高级研究计划局(darpa)在这方面有着惊人的良好记录，帮助开发了诸如全球定位系统和互联网等无处不在的技术。

拜登经济学可以被看作是在国防以外的领域，特别是清洁能源领域模仿国防部高级研究计划局方法的一次尝试。拜登政府已将研究经费增加了一倍，创建了一些机构来展示新技术的运作方式，并开始利用其采购能力来扩大对这些技术的需求。简而言之，它正致力于培育一个从创新到采用尖端产品的链条。

各种各样的补贴和激励措施将是促使美国企业和消费者选择更清洁能源所不可或缺的。在爱尔兰共和军和基础设施法颁布之前，到2030年，美国的温室气体排放量将从2005年的水平下降30% 。现在，能源部估计和独立研究人员一致认为，他们将下降约40% 。增量相当于英国两年的排放量。

如果民主党人(以及经济学家)能够如愿以偿，美国就会对碳排放征收某种价格——这是实现同样目标的一种效率高得多的方式。但他们多次未能在国会通过这样的措施，并为此付出了选举代价，因为共和党人将这些措施描述为反增长。在清洁能源方面的大手笔支出，在政治上是一个更容易接受的选择。碰巧的是，增加新能源就业岗位最多的两个州在政治上有分量。一个是长期战场密歇根州，另一个是民主党梦寐以求的共和党堡垒德克萨斯州。

出于同样的原因，拜登经济学的产业政策可以被视为一种抵消数十年来高薪蓝领工作岗位流失的方式，这种流失尤其令民主党人感到沮丧。为了让制造商获得全额税收抵免，它们必须向工人支付丰厚的工资，并提供学徒计划。例如，爱尔兰共和军要求学徒在2024年之前至少完成它资助的建筑工地的15% 的工作。

民主党人认为，这些要求将有助于创造更多的熟练工人和更多的高薪工作岗位。即使这种改变只是微乎其微，但是在老工业区的一些高调投资给选民们带来了一线希望。俄亥俄州正在建设电动汽车电池工厂; 西弗吉尼亚州的风力发电厂和宾夕法尼亚州的机器人制造厂。

拜登经济学并不止于美国边境。白宫也一直在努力重新制定美国与世界贸易的条款。有一个微妙的平衡需要打破。一方面，总统试图修复与被特朗普先生忽视或破坏的盟友的关系。另一方面，对特朗普先生美国优先的世界观稍微净化一些的版本激活了拜登先生的许多政策。他几乎关闭了传统贸易谈判的大门。他在联邦采购规则中加强了“购买美国货”的承诺。根据新的产业政策提供的一些税收抵免将只提供给那些满足国内内容和生产门槛的公司，这让美国的贸易伙伴非常愤怒。

但拜登政府正在设法与除了贸易协定以外的盟友进行合作。它与欧洲一起成立了贸易和技术委员会(ttc) ，这个论坛旨在确保西方在与中国的技术竞争中采取一致的做法。在亚洲，它创建了《印度-太平洋经济框架》(Indo-Pacific Economic Framework) ，这是一个促进从边境检查到脱碳等各方面合作的论坛，不过最引人注目的是，该框架将中国排除在外。在他们的批评者看来，这些都相当平淡无奇。美国贸易代表凯瑟琳•泰(Katherine Tai)坚称，这些措施将带来实实在在的好处。她表示: “我们正在设计这些平台，使其能够随着全球经济形势的演变而发展。”。

拜登政府谈到了“支持朋友”，即希望加强与盟国的贸易，并使其远离对手。然而，美国的贸易伙伴抱怨说，美国的重点更多的是支持而不是友谊。他们的公司别无选择，只能投资美国的生产设施，如果他们想从补贴中分一杯羹的话。这可能会成为第一个真正的 TTC 考验: 欧洲外交官已经表示，他们打算在12月的下一次部长级会议上提出他们的不满。如果失败，他们可能会向世界贸易组织(WTO)提出正式申诉。

为了让“朋友支持”发挥作用，白宫将不得不使其“购买美国货”规则更加灵活。令人欣慰的是，它已经调整了国内对电动汽车的内容要求，将加拿大和墨西哥制造的零部件包括在内，尽管美国没有与其他国家签订自由贸易协定。消除其他国家反对意见的一个办法是美国恢复并扩大与欧盟和亚洲盟国的自由贸易谈判，尽管拜登政府迄今对此兴趣不大。对于拜登先生对国内投资的关注，戴女士毫无歉意。但她也乐观地认为，美国及其盟友可以共同努力，加强(意味着防止中国)他们的供应链。

拜登先生似乎在融合安全和经济目标方面取得了一些成功，特别是在中国问题上。中国在两个方面为美国提供了便利: 其对俄罗斯对乌克兰战争的支持加深了欧洲的不信任，其零疫情政策动摇了全球企业的信心。这使得拜登政府能够收紧技术转让规则。中国在10月7日宣布的最新出口管制措施，禁止任何拥有美国公民或居民身份的人支持中国先进芯片的开发，这一扩张性措施可能会阻碍中国领先的半导体公司。对中国经济的影响可能比特朗普先生仓促发动的贸易战更大、更持久。

至少到目前为止，美国似乎得到了包括荷兰和日本在内的盟友的默许，这两个国家生产最先进的芯片制造设备。部分原因是因为他们只是不愿意最终站在美国法律的错误一边。但是，不吹毛求疵也指向另一个结论: 拜登政府在最重要的领域与盟友合作得很好。

贯穿 拜登经济学的主线是一种信念，即一个更具干预主义倾向的国家能够左右国内外的经济结果。这一点在拜登先生就任总统之初的庞大经济刺激计划中表现得很明显，并且支撑了政府对产业政策的偏好，以及它试图重新划定国际贸易界线的努力。尽管政治剥夺了拜登经济学的大部分社会政策，但在重塑国内工业和全球商业方面，它仍比许多人几个月前认为的可能性走得更远。

然而，有很多理由认为，拜登经济学可能会出错。尽管美国国防部高级研究计划局(darpa)取得了种种成功，但近代美国历史上充斥着政府支持的工业计划失败的例子，从政府支持的太阳能公司 Solyndra 破产，到慷慨的税收补贴，这些补贴未能让电子产品制造商富士康(Foxconn)在威斯康星州进行大笔投资。电子公司在游说上的花费达到了创纪录的水平，这是一个不好的信号。要说服盟友相信美国既能补贴国内产业，又能保持开放和公平的贸易强国地位，并非易事。

官僚风险

同时做这么多事情对政府来说也是一个巨大的实际挑战。它将需要雇佣大量经验丰富的经理人来监督其庞大的工业计划，包括公共部门的工资。反过来，他们将不得不选择有价值的补贴接受者，监督他们的进展，并在必要时切断他们的经济来源。与此同时，日益增长的国内激励网络，可能引发一场浪费和效率低下的全球补贴战争。

政治会增加复杂性。如果国会两院中的任何一院在中期选举中落入共和党人的控制之下，那么“拜登经济学”的进展可能会缓慢下来。作为年度预算过程的一部分，该公司约2000亿美元的研发资金需要得到批准。共和党领导的委员会将愉快地开始调查拜登先生的三项法案中任何花费不当的资金。

但拜登经济学也可能超出预期。它的产业政策并不像某些国家那样严厉: 它旨在创造激励机制，鼓励企业进入某些行业，而不是挑选企业赢家。正如一位政府官员所言，白宫充满了“不情愿的将军”，他们对政府干预的陷阱心存警惕，但相信这是最好的出路。他们以健康的怀疑态度而不是肆无忌惮的热情来对待产业政策，这一事实可能有助于确保项目得到更好的设计。

两党在一定程度上支持基础设施和半导体法律，也支持对中国采取强硬立场，这应该会增强这些政策的影响力和持久性。对于世界其他地区来说至关重要的是，在可再生能源和电动汽车方面的所有新支出可能会使美国的增长更加环保。

在中期选举前的最后几天，大多数关于民主党执政表现的讨论将集中在通胀问题上，这是可以理解的。但拜登经济学的影响可能更为持久。这关系到美国经济模式的本质。￭

作者: Rana Foroohar

2022年11月/12月

在过去40年的大部分时间里，美国的政策制定者表现得好像世界是平的。他们沉浸在新自由主义经济思想的主导思想中，认为资本、商品和人会去任何对每个人来说都是最有生产力的地方。如果企业在成本最低的海外创造就业机会，那么国内就业损失将被消费者利益所抵消。如果政府降低贸易壁垒，放松对资本市场的管制，资金就会流向最需要的地方。政策制定者不必考虑地理因素，因为无形之手无处不在。换句话说，地点并不重要。 

直到最近，两党的美国政府一直在推行基于这些广泛假设的政策: 放松对全球金融的管制，达成《北美自由贸易协定》(North American Free Trade Agreement)等贸易协议，欢迎中国加入世界贸易组织(WTO) ，不仅允许而且鼓励美国制造商将大部分生产转移到海外。当然，自由市场全球主义在很大程度上是由那些最有能力利用自由市场的强大跨国公司推动的(当然，这些公司平等地向美国两大政党的政客捐款，以确保他们看到新自由主义的优点)。它成为了一种在全球传播这种新的美国信条的十字军东征，为世界各地的消费者带来快速时尚和越来越便宜的电子产品的刺激。实际上，美国商品代表着美国人的善良。他们会宣传美国的哲学价值观，自由主义隐藏在新自由主义之中。他们的想法是，其他国家，欣喜于美国式资本主义的成果，将被推动成为“自由”像美国。 

从某些方面来看，这些政策的结果是非常有益的: 美国消费者尤其享受到廉价外国制造业的成果，同时数十亿人摆脱了贫困，特别是在发展中国家。随着新兴市场加入自由市场体系，全球不平等程度下降，一个新的全球中产阶级诞生了。当然，它在政治上的自由程度取决于这个国家。 

但是，新自由主义政策也在国家内部造成了巨大的不平等，有时导致国家之间的资本流动不稳定。货币的流动速度比商品或人要快得多，这就引发了高风险的金融投机。(自上世纪80年代以来，金融危机的数量大幅增加。)此外，新自由主义政策导致全球经济危险地脱离了国家政治。在20世纪90年代的大部分时间里，这些结构性变化在美国被价格下跌、消费者债务增加和低利率部分掩盖了。然而，到了2000年，新自由主义造成的地区不平等已经不可能被忽视。在美国沿海城市繁荣发展的同时，中西部、东北部和南部的许多地区正经历着灾难性的失业。美国各州的平均收入开始出现分化，并在整个20世纪90年代趋于一致。 

与中国的贸易尤其改变了美国的经济地理格局。经济学家戈登 · 汉森(Gordon Hanson)、大卫 · 奥特(David Autor)和大卫 · 多恩(David Dorn)在2016年发表在《经济学年度评论》(The Year Review of Economics)上的一篇文章中，描述了新自由主义政策是如何在给其他地区带来巨大优势的同时，给美国的某些地区带来浪费的。他们写道，中国“颠覆了许多关于贸易对劳动力市场影响的公认经验。”。突然之间，没有了一个单一的美国梦，而是一个沿海梦和一个中心地带梦，一个城市梦和一个乡村梦。事实证明，这只看不见的手并没有完美地工作，在这个国家和世界的不同地区，人们对它的触摸感受也不同。 

这并不是一个全新的见解。自新自由主义时代开始以来，少数经济学家反对该领域公认的智慧。早在1944年，奥匈帝国经济历史学家卡尔•波兰尼(Karl Polanyi)就对古典经济学观点提出了批评，认为完全自由市场是一个乌托邦式的神话。包括约瑟夫 · 斯蒂格利茨、达尼 · 罗德里克、拉古拉姆 · 拉詹、西蒙 · 约翰逊和达伦 · 阿西莫格鲁在内的战后学者也明白地方的重要性。斯蒂格利茨在铁锈地带长大，他曾经告诉我: “如果你在印第安纳州加里这样的地方长大，很明显，市场并不总是有效的。” 

地点一直很重要，但将来会更重要。

这种观点认为，地理位置在决定经济结果方面发挥着重要作用，这种观点刚刚开始在政策圈中得到体现，但越来越多的研究支持这种观点。从 Thomas Piketty，Emmanuel Saez 和 Gabriel Zucman 的工作到 Raj Chetty 和 Thomas Philippon 的工作，现在学者们达成了一个共识，那就是诸如公共卫生、教育和饮用水质量等地理因素具有重要的经济影响。对大多数人来说，这似乎是直觉的，甚至是显而易见的，但直到最近，它才得到主流经济学家的广泛接受。正如曾担任奥巴马总统预算主管的彼得•奥尔扎格(Peter Orszag)告诉我的那样，“如果你问一个正常人，‘你在哪里重要吗？他们会从这样的假设开始: ‘是的，你住在哪里，你在哪里工作，你周围的人非常重要。’就好像经济学101课程在过去的40到50年里已经偏离了正轨，而我们都是一个个原子化的小岛，变成了完全理性的计算机器。政策也随着这种想法而变化。”他补充说，“经济学101方法，这是不可知的地方，显然已经失败了。”

自从2019冠状病毒疾病大流行、美中经济脱钩以及俄罗斯在乌克兰的战争爆发以来，地点的重要性变得更加明显。全球化已经达到顶峰，并开始退却。取而代之的是一个更加区域化甚至局部化的世界正在形成。面对国内日益加剧的政治不满和国外的地缘政治紧张局势，政府和企业除了效率之外，也越来越关注弹性。在即将到来的后新自由主义世界中，各国和各地区的生产和消费将更加紧密地联系在一起，劳动力相对于资本将获得权力，政治将对经济结果产生比半个世纪以来更大的影响。如果所有的政治都是地方性的，那么经济领域可能很快也会出现同样的情况。 

新自由主义的愿景

考虑到政治哲学的起源，新自由主义对地域的不可知论是引人注目的。它出现在20世纪30年代的欧洲，当时各国纷纷转向内向型经济，国际贸易正在崩溃。后来，新自由主义成为第二次世界大战后经济体系的支柱，正是因为它寻求确保此类地方问题永远不再发生。新自由主义者希望将全球资本和全球商业联系起来，以防止国与国之间发生战争。但最终，金融体系走得太远，不仅造成了资产泡沫和投机过剩，而且造成了资本与劳动力之间的严重脱节。这反过来又助长了一种新型政治极端主义的兴起。 

这些事件在某种程度上反映了100年前的情况。1918年至1929年间，欧洲和美国几乎所有资产的价格都上涨了，无论是股票、债券还是房地产。世界各地的中央银行都打开了货币闸门，鼓励人们用信用卡购买商品。但这种宽松货币政策的感觉，以及不断上涨的涨势，掩盖了不祥的政治和经济变化。工业革命加速了许多国家的城市化进程，使数百万工人流离失所。曾经以农业为主的劳动力现在主要在工厂和工业中辛勤劳动。工资没有物价上涨那么快，这意味着大多数人的经济福祉依赖于债务。 

与此同时，国与国之间的贸易放缓。第一次世界大战和持续到1920年的1918年流感大流行导致国际贸易从1913年占全球产出的27% 下降到1923年至1928年的平均20% 。债务泡沫在1929年爆发，随之而来的大萧条导致国际贸易在1932年崩溃，仅占世界经济的11% 。大西洋两岸的贸易关税和惩罚性税收加剧了这个问题，直到第二次世界大战之后，商品和服务的跨境流动才再次超过全球经济的15% 。 

法西斯主义就是在这种萧条的经济环境中滋长起来的，先是在意大利，然后是在德国。欧洲国家坚守殖民立场，从发展中国家攫取资源，为他们的战争努力提供资金。一种“一切反对一切”的霍布斯主义氛围笼罩了整个欧洲，无情地导致了二战的恐怖。 

随后，欧洲和美国的领导人和知识分子想方设法防止这种大屠杀再次发生，这是可以理解的。他们相信，如果资本市场和全球贸易能够通过一系列凌驾于任何一个特定民族国家法律之上的机构连接起来，世界就不太可能陷入无政府状态。他们还认为，这样一种自由的安排可以对抗苏联日益增长的威胁。正如历史学家奎因 · 斯洛博迪安(Quinn Slobodian)所说，新自由主义思想家的目标是“在全世界范围内捍卫资本主义”他声称，新自由主义项目的制度“不是为了解放市场，而是为了封闭市场，为资本主义注射预防民主威胁的疫苗，创建一个框架来遏制常常是非理性的人类行为。” 

资本主义不受约束

在很长一段时间里，这个想法奏效了，部分原因是国家利益和私营企业利益之间的平衡没有太大的偏差。即使在罗纳德·里根总统任期期间，人们也感觉到，全球贸易需要为国家利益服务，而不仅仅是为大型跨国公司的利益服务。里根认为政府是一个问题，而不是一个解决方案，但他的政府在贸易谈判中将国家安全作为一个考虑因素，并使用关税和其他贸易武器来抵制日本垄断计算机供应链的努力。 

当美国达成一系列贸易协议并推动中国加入世贸组织的时候，贸易应该成为国内政策利益的比尔·克林顿总统任期的想法就失宠了。后一种发展是一个巨大的转变，从全球经济中移除了障碍。现代资本主义之父亚当•斯密(Adam Smith)认为，要使自由市场正常运转，参与者需要有一个共同的道德框架。但是，美国和许多其他自由民主国家突然陷入了与一些国家的重要贸易关系之中，这些国家包括俄罗斯和中东的石油国家、无数拉丁美洲独裁国家，以及最大、最棘手的贸易伙伴中国，它们的道德框架有着根本不同的东西，更不用说它们的经济框架了。 

自21世纪以来，新自由主义全球化的两个最大受益者是中国政府和跨国公司，前者从未按照世贸组织的法律条文行事，后者大多未受到国内政治动荡的影响。美国的结果是两党都出现了更多的政治极端主义，其中很大一部分利用了民众对经济的失望。全球经济必须重新服务于国家需求的想法正在获得支持，但两党都没有提出如何实现这一目标的完整计划(尽管拜登政府距离这一目标最近)。 

显而易见的是，全球化正在倒退，至少在贸易和资本流动方面是这样。2008年至2009年的金融危机、疫情和乌克兰战争，都暴露了金融体系的脆弱性，从资本失衡到供应链中断，再到地缘政治动荡。目前，各国都希望在微芯片、能源和稀土矿物等关键产品的供应链中增加冗余。与此同时，气候变化和许多新兴市场的工资上涨，正在削弱人们将家具或纺织品等低利润率产品运往世界各地的动力。不同的政治经济体需要不同的金融体系，甚至不同的货币体系。3D 打印等技术创新使得产品能够在一个地方快速制造，这也正在改变经济考量，使得在离家近的地方建立生产中心变得更加容易和便宜。所有这些变化表明，区域化将很快取代全球化，成为主导经济秩序。地点一直很重要，但将来会更重要。 

回不去了

在某个时候，大流行会结束，乌克兰的战争也会结束。但是，全球化不会恢复到十年前的状态。然而，它也不会完全消失。在一定程度上，想法和数据仍将跨越国界。许多商品和服务也是如此，尽管它们的供应链要简单得多。在这家咨询公司2021年进行的一项调查中，92% 的全球供应链管理麦肯锡公司表示，他们已经开始改变供应链，使其更加本地化或区域化，增加冗余，或确保他们不依赖于某一个国家的关键供应。无论是通过拜登政府的产业政策法案等立法，还是通过欧盟新产业战略(New Industrial Strategy)等指南，各国政府都鼓励了许多此类变革。这两项立法的目标都是重组供应链，使其不那么遥远。即将到来的后新自由主义经济秩序的确切形态尚不清楚。但它可能会比以前更加地方化、异端化、复杂化和多极化。这往往被描述为一件坏事ーー对美国来说是一种衰落，对世界大部分地区来说是一种风险。但可以说，它就是它应该是的样子。政治发生在民族国家的层面上。在后新自由主义世界，政策制定者在努力重新平衡国内和全球市场的需求时，将更多地考虑基于地方的经济。 

这已经发生在贸易领域。例如，在美国，两个主要政党都有理由质疑新自由主义贸易政策的某些方面。专制国家的崛起，尤其是中国的崛起，掩盖了地方政治和文化价值观在贸易政策方面无关紧要的观点。部分结果是，拜登政府保留了特朗普对中国产品征收的许多关税，并寻求支持对国家安全至关重要的商品的国内制造。 

民族主义并不总是一件好事，但质疑传统的经济智慧才是。像美国这样的富裕国家不可能把除了金融和软件开发以外的所有事情都外包给新兴市场，否则它们自己以及更广泛的经济体系都会受到冲击的影响。因此，随着各国和各区域重新思考增长与安全、效率和复原力之间的平衡，传统贸易政策将不得不发生演变。全球化将不可避免地演变为区域化和本土化。 

考虑一下有关制造业的争论，在大多数富裕国家和许多贫穷国家，制造业在就业中所占的比例很小，而且还在不断下降。一些经济学家认为，随着各国向食物链上游转向服务业，从低技能劳动力转向高技能劳动力，它们应该放弃工厂工作。但制造业和服务业一直比就业数据所显示的更为混杂，而且正变得越来越混杂。研究表明，各种知识密集型企业往往最频繁地涌现在制造业中心，刺激了更高的整体增长。难怪像中国、德国、日本、韩国和台湾这样的工业大国会选择保护他们的工业基地，而美国却不这样做。它们这样做不是通过浪费的补贴或进口替代等失败的政策，而是通过激励高增长产业和培训支持这些产业的劳动力。美国和其他发达国家正在寻求这样做，特别是在供应链的关键部分，如半导体，以及在具有战略重要性的行业，如电动汽车。 

在后新自由主义世界，强有力的产业政策将越来越普遍。即使在美国，大多数民主党人和越来越多的共和党人也认为，政府在支持国家竞争力和复原力方面可以发挥作用。问题是怎么做到的。补贴技能建设，承保国内需求，以及支出以保持关键商品价格相对稳定，这些可能都是解决方案的一部分。与包括中国在内的许多竞争对手相比，美国对海外制造业投入的依赖程度更高。它只能满足71% 的最终消费者需求的区域来源的商品，而中国满足89% ，德国满足83% 的此类产品。根据麦肯锡的估计，与中国平起平坐可以为美国国内生产总值增加4000亿美元，这还不包括未来从清洁能源和先进生物技术创新(如基因治疗)中获得的收益。与大流行相关的填补个人防护设备和药品等基本产品供应链缺口的努力，以及增加电池、半导体和稀土矿物等战略领域国内产能的努力，为当地生产高价值产品创造了有利条件。这将最终为美国带来巨大的红利。 

随着全球贸易和供应链的区域化和本地化，全球金融也将做同样的事情。俄罗斯入侵乌克兰将对货币和资本市场产生持久影响。其中一个后果将是加速将金融体系划分为两个体系，一个以美元为基础，另一个以人民币为基础。中国和美国将在金融领域日益展开竞争，利用货币、资本流动和贸易作为相互对抗的武器。美国政策制定者尚未认真考虑这种更广泛竞争的影响: 资产价值、养老金和政治都将受到影响。资本市场将成为捍卫自由价值观(例如，通过制裁俄罗斯)、追求新的增长战略和建立新联盟的场所。所有这一切意味着，市场对地缘政治的敏感程度将远远超过以往。 

分散的技术将允许生产更多的商品供当地消费，这可能有利于环境。高科技的“垂直农场”在城市墙壁或屋顶上种植农产品，而不是在脆弱的气候条件下，作为解决粮食不安全问题的一种方法正如雨后春笋般涌现。大型企业一直在朝着纵向一体化的方向发展，它们拥有更多的供应链，以此作为抵御气候或地缘政治冲击的缓冲手段。3D 打印等尖端制造技术将加速这种向当地工业系统的转变。这样的制造业可以节省资金、能源和排放。在流感大流行期间，它帮助填补了供应链的空白，允许从口罩和其他防护设备到测试设备，甚至应急住所等一切东西在当地“印刷”。3D 打印市场从2019年到2020年增长了21% ，预计到2026年将翻一番。综上所述，这些趋势预示着本地化制造业的激增。 

后新自由主义世界

与新自由主义世界一样，后新自由主义世界既会带来机遇，也会带来挑战。例如，去全球化将伴随着一系列的通货膨胀趋势(尽管技术将继续处于通货紧缩状态)。乌克兰战争结束了廉价的俄罗斯天然气。全球对碳中和的推动将增加化石燃料使用的永久性税收。企业和政府支持供应链的支出在短期内将加剧通胀(尽管在一定程度上，这将推动清洁技术等战略行业的发展，但最终将刺激经济增长，并改善目前投资国的财政状况)。与此同时，美联储(Fed)债券购买计划的结束及其一再上调的利率，正在给宽松货币设置上限，推高商品和服务价格。

这种新现实的方方面面是好的。指望专制政府提供关键的供应一直是个坏主意。指望政治经济迥异的国家遵守单一的贸易制度是天真的。长途生产和运输低利润的商品对地球造成污染，对环境没有任何意义。此外，30年来维持历史低位的利率水平，已经造成了效率低下和危险的资产泡沫。也就是说，无法回避的事实是，一个去全球化的世界也将是一个通货膨胀的世界，至少在短期内，这将迫使政府作出艰难的选择。每个人都希望增强弹性，但企业还是消费者是否愿意为此买单，仍有待观察。 

在美国政策制定者和商界领袖寻求应对这些挑战之际，他们必须反对传统的经济思维。他们不应该假设放松管制、金融化和全球化是不可避免的，而是应该迎接即将到来的区域化和本地化时代，努力为所有劳动力阶层创造生产性经济机会。他们应该强调生产和投资，而不是债务驱动的融资。他们应该把人看作资产负债表上的资产，而不是负债。他们应该从其他国家和区域的成功和失败中吸取教训，从具体地点的经验中吸取具体地点的教训。长期以来，美国人一直使用过时的经济模型来试图理解他们迅速变化的世界。在上世纪90年代新自由主义狂热的鼎盛时期，这种做法并不奏效，今天也肯定不会奏效。在市场方面，地点一直很重要，而且将比以往任何时候都更重要。

如何打败中国和俄罗斯

作者: 托马斯 · G · 曼肯

2022年10月27日

就国际关系而言，2022年是异常危险的一年。头两个月，俄罗斯在乌克兰边境集结了数千军队。在第二次行动结束时，莫斯科派他们进军乌克兰。与此同时，中国对华盛顿越来越好战，尤其是在台湾问题上。美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)今年8月访问台北后，北京方面进行了一系列激烈的军事演习，旨在展示中国将如何封锁和攻击台湾。反过来，华盛顿也在探索如何更快地武装和支持台湾政府。

美国意识到中国和俄罗斯对全球秩序构成重大威胁。白宫在最近的《国家安全战略》中写道，“(中华人民共和国)和俄罗斯日益结盟”，拜登政府用了好几页的篇幅解释美国如何能够限制两国未来的发展。华盛顿知道，由于基辅和莫斯科有能力继续战斗，而且他们的目标不可调和，乌克兰的冲突很可能会持续下去，而且可能会升级，让美国更直接地卷入这场战争(俄罗斯总统弗拉基米尔 · 普京(Vladimir Putin)的核武威胁很容易让这一事实变得明显)。华盛顿也知道，中国领导人习近平在今年10月举行的中共第20次全国代表大会上获得空前的第三个任期后，可能会在乌克兰战争肆虐之际试图夺取台湾。因此，可以想象，美国可能会被卷入与中国和俄罗斯同时发生的冲突之中。

但是，尽管华盛顿公开表示同时关注北京和莫斯科，美国的国防计划与眼前的挑战并不相称。2015年，国防部放弃了准备打赢两场主要战争的长期政策，转而专注于获得打赢一场战争的手段。这种自那以来一直存在的政策转变表明了这一点。美国大量的军事装备正在老化，许多飞机、船只和坦克可以追溯到20世纪80年代里根政府的国防建设。乌克兰的重要装备和弹药供应也十分有限，以至于它不得不动用自己的大部分库存来支持乌克兰。这些问题在同时发生的冲突中尤其令人烦恼。如果美国发现自己在东欧和太平洋处于两场战争的状态，那么在这两种情况下，承诺的时间可能都会很长。中国不断扩大的利益和全球足迹表明，与北京的战争不会完全局限于台湾和西太平洋地区，而是会蔓延到从印度洋到美国本土的多个战场。(中国可能会对美国本土发动网络攻击，甚至导弹袭击，以削弱美国的军事实力。)美国需要建立深厚的弹药储备，储备高质量的装备，并提出创造性的战场技术，如果它希望赢得这样的战斗。 

华盛顿现在应该开始行动了。美国的政策制定者必须开始努力扩大和深化美国的国防工业基础。他们需要发展新的联合作战理念: 使用武力解决紧迫的军事问题的方式，比如如何在中国军事能力日益增强的情况下维持军力，以及如何保护美国的空间和网络网络免受攻击。他们应该认真考虑一场战争在多个战区的战略轮廓，包括他们将把美国军事注意力集中在哪里，以及何时集中。华盛顿可以在与美国盟友的协调和规划方面做得更好。美国盟友对于一场全球性军事冲突的成功结果将是不可或缺的，而且很可能是决定性的。

重建民主的军火库

在某种程度上，美国及其盟友在亚洲和欧洲同时发生的任何战争中都将占据优势。乌克兰战争已经证明，现代精确武器是非常有效的，而且这些武器大部分是由美国制造的。就质量而言，西方的系统和弹药仍然是最好的。

但是，美国必须向自己的武装部队以及盟友和朋友的武装部队提供这些武器。不幸的是，美国的武器储备是有限的，其工业基地也是如此。补充美国提供给乌克兰的许多弹药可能需要数年时间。这不应该让人感到意外。2018年，国会授权的国防战略委员会(National Defense Strategy Commission)警告称，美国没有足够的弹药来应对高强度冲突，并认为美国需要扩大生产。报告还发现，华盛顿需要实现国防制造的现代化，以更快的速度生产军火和其他武器。例如，美国已经有18年没有生产“毒刺”防空导弹了，重新开始生产需要时间和金钱。到目前为止，美国已经向乌克兰提供了1400多枚这样的弹药。

国防部还必须把目光投向乌克兰以外。俄罗斯正在进行的战争提供了一组有价值的数据，但如果中国发动军事行动夺取台湾，迫使美国及其盟友做出回应，冲突很可能主要发生在海上，而且会有非常不同的要求。它将需要大量的远程武器和反舰导弹，而现在，美国两者的供应都很有限。例如，库存中的联合空地对峙导弹(JASSM-ER)和远程反舰导弹(LRASM)比乌克兰战场上的要少。

美国显然需要提高其国防制造能力和速度。短期而言，这意味着增加对现有工厂的转移。随着时间的推移，它涉及到扩大工厂和开设新的生产线。要做到这两点，国会必须现在就行动起来，拨出更多资金来增加制造业。

一场跨越多个地区的战争可能以各种方式爆发，并以一种混乱的方式进行。

但是，为了防止美国库存下降过低，美国需要做的不仅仅是临时投资。国会还应该通过立法，规定弹药的最低供应水平，随着美国及其盟友消耗弹药，将自动分配资金用于补充弹药库存。建立这样一个系统将不仅仅是保证弹药的持续供应。为了创新，美国也需要能够补充现有制造商的新公司，而几乎有保证的需求将给风险资本家和企业家投资国防工业带来新的激励。

当然，美国不可能迅速扩大其国防工业基地的所有部分，它没有无限的资源和资金。这意味着，该国需要创造性地思考如何利用其制造业，以最佳方式增强自身实力。例如，美国海军无法轻易加快航空母舰的生产，但它可以考虑如何通过为这些舰艇配备更好的飞机来提高其效率。就美国空军而言，它并不总是能够迅速扩大飞机制造规模。但是，它可以增加其最先进的战斗机和轰炸机的效率，通过匹配他们与日益增长的能力，低成本，更容易制造的无人系统，可以感知和打击敌机，同时保护他们的有人对手。通过将载人系统与无人系统配对，美国可以提高美国机队的效率，防止其在未来冲突中变得捉襟见肘。

最后，美国应与其盟国合作，增加其军事生产和武器弹药库存。华盛顿需要有能力支持它的伙伴，但是正如乌克兰战争清楚地表明的那样，如果前线国家有足够的弹药作战，而美国又不减少自己的库存，那是件好事。澳大利亚等一些美国盟友正在进行大量投资，以建立自己的军火工业，而日本等其它国家在这方面面临相当大的障碍。(例如，日本宪法严格限制其军队的规模和范围。)如果西方国家想要建立一个足够强大的弹药基地以应对持久战的时代，他们需要做更多的工作。

结构调整

武器弹药只是战争的一部分。为了赢得与中国和俄罗斯的冲突，华盛顿还需要提出新的战斗技巧。正如2018年美国国防战略委员会(National Defense Strategy Commission)所言，“美国需要的不仅仅是新的能力; 它迫切需要新的作战理念，以扩大美国的选择范围，限制中国、俄罗斯和其他行为体的选择范围。”

华盛顿方面没有忽视这一呼吁。作为对2018年报告的回应，国防部提出了一个“联合作战概念”，以形成未来的原则和确定资金优先次序。这份报告的大部分内容是保密的，但进展并不完整。目前尚不清楚，美国国防部的这份文件ーー或制作这份文件的过程ーー是否影响了美国武装部队的规模和形态，或国防预算的构成。此外，美国武装部队解决紧迫行动挑战的努力也受到了传统主义者的攻击。例如，美国海军陆战队的新远征先进基地作战原则和海洋沿岸团，将投入海军力量补充海军在西太平洋对抗中国舰队。但美国将撤出海军陆战队的部分坦克，并减少其大炮的数量，这正是传统主义者(在中东20年的战争中)所哀叹的。

为了改进其作战方式，国防部需要高层领导激发、监督和支持各种想法的激烈竞争。五角大楼需要发展新的概念来投射和维持部队对抗敌人的精确打击系统，在火力下补给部队，并保护国内外的关键作战基地免受攻击。美国还需要与其合作伙伴就新的威慑方法进行合作。例如，拜登政府应该兑现其在《印度-太平洋海域意识伙伴关系协定》中的要求: 与盟友合作，利用无人系统的力量来探测并阻止侵略行为。

在发展新的作战技术的同时，美国也需要更广泛地认真思考战略问题，特别是如何组建军队和构建军事行动。这可能需要打破近几十年来的军事设计。例如，今天的战区指挥结构是20世纪90年代和接下来十年的产物。它的特点是由强大的地理战斗指挥官管理的一系列六个地理领地。当美国最感兴趣的是与伊朗或北朝鲜之间的局部冲突，以及与索马里叛乱分子之类的恐怖组织之间的冲突时，这种结构是合理的。但是，美国今天面临的威胁既不符合精心划定的地理界限，也不符合应对这些威胁所需的战略。与中国的战争可能很容易从东亚蔓延到印度洋，印度洋将中国与其在中东的能源来源连接起来，甚至可能蔓延到波斯湾和非洲之角的吉布提，后者是中国军事基地的所在地。在这样的战争中，最好有一个不受地域限制的指挥结构。

行动命令

也就是说，随着国防战略家们对与中国和俄罗斯同时发生的冲突进行研究，他们需要根据亚洲和欧洲的相对威胁、战区的地理位置以及华盛顿在每个地区的盟友，来确定美国军事行动的优先次序。这不是一件简单的事。一场跨越多个地区的战争可能以各种方式爆发，并以一种混乱的方式进行。看到美国专注于欧洲，中国可能会决定是时候对台湾采取行动了，他认为这对于“复兴”中国是必要的。这种攻击可以采取多种形式，从封锁到导弹攻击再到全面的两栖入侵。如果北京一切顺利，美国可能需要帮助台湾人抵抗中国的占领。但是，即使华盛顿的事情进展顺利，中国的导弹攻击或两栖登陆以失败告终，北京也可能会继续战斗。美国、台湾及其盟友将面临一场旷日持久的冲突，并可能蔓延至其它战场。与此同时，莫斯科可以决定，随着美国在西太平洋陷入困境，它可以逃脱入侵更多的欧洲。

计划这样一场大火需要仔细的排序。在第二次世界大战中，美国在不同的时刻强调一个战区与另一个战区之间的冲突，这取决于哪个战区有最大和最紧迫的需求。从一开始，美国就奉行“欧洲优先”战略，重点打击纳粹德国，因为纳粹德国对美国及其盟国构成了最严重的威胁。然而，今天，美国需要首先关注亚洲。尽管乌克兰战争需要美国的大力支持，但它暴露了俄罗斯军事力量的局限性以及北约协同行动的有效性。随着战争的继续，俄罗斯的传统军事力量将继续削弱，而这种削弱是莫斯科无法迅速修复的。与此同时，北约将变得更有能力，特别是随着瑞典和芬兰的加入。美国仍将在战争的欧洲方面发挥关键作用，特别是在维持核威慑和其他形式的威慑方面。理想情况下，华盛顿的能力可以阻止俄罗斯攻击北约国家。但是，美国的欧洲盟友将能够在许多领域发挥带头作用，例如提供地面部队。他们不需要美国的援助和指导来进行每一项战斗。

西太平洋的情况则不同。中国拥有比俄罗斯更强大的军事力量，这对当前的地区秩序构成了更严重的威胁。美国在澳大利亚、日本和韩国都有强大的地方盟友，但是没有北约这样的盟友。有许多能力只有美国才能拿出来讨论，包括核威慑; 关键的海军、空军和太空能力; 以及重要的后勤支持，如军火。华盛顿将需要与台湾(可能还有其他国家)合作，帮助台北抵御中国大陆的攻击，并增强台湾的军事实力。这种努力将涉及在美国领土(如关岛)以外以及在日本等盟国领土上展开行动的军队。这将要求美国保护其在西太平洋及其以外地区的领土和盟友，包括美国本土，以及其计算机网络和卫星。这样的运动可能会持续数月。

这种类型的战争将是可怕的，在很大程度上是因为它将发生在中国、俄罗斯和美国核武库的阴影下。为了避免使用大规模杀伤性武器，这三个大国必须相互沟通红线，例如攻击美国及其盟国的领土。这些红线可能会限制每个州的军事行动。这样做，战争可能会酝酿更长时间，但可能造成的破坏较小。但是，核武库的存在也将大大增加事态升级的风险。这场战争并非不可能产生自1945年以来世界上第一次核攻击。

倒回去

中国、俄罗斯、美国及其盟国之间的冲突描述得越多，就越像二战。分析人士甚至不需要展望未来就能看到两者的相似之处; 当今世界有很多地方类似于1939年的国际秩序。中国和俄罗斯这两个威权国家在重绘政治版图这一共同目标的基础上，结成了一个松散的联盟，就像德国、日本和意大利在上世纪30年代所做的那样。俄罗斯正试图征服欧洲的土地，其暴力的追求有可能螺旋式向外扩张，使欧洲大陆的其他地区陷入战争。中国对台湾越来越好战，这意味着征服也可能回到亚洲。美国及其盟友必须计划如何同时赢得亚洲和欧洲的战争，尽管前景可能看起来令人不快。

当他们这样做时，他们可以研究盟军在第二次世界大战中的胜利。起初，这种比较可能并不令人鼓舞。美国成功的要素包括动员美国的科学、技术和工业，以及发展新的战争方式，以这个标准衡量，还有很多工作要做。在动员工业支持国家安全方面，中国与1940年的美国最为相似。但是，美国在国防部门和更广泛的经济领域都拥有大量尚未开发的能源储备。它可以重新获得工业上的优势。美国武装部队配备了专注而聪明的军官和士兵ーー他们具备解决紧迫行动挑战的技能。

美国在第二次世界大战中还有一个从未失去的优势: 它的同盟关系。与中国或俄罗斯不同，美国与世界上许多最强大的军队有着密切的关系。美国还与世界上大多数充满活力的经济体联系在一起。华盛顿需要在从国防研究到作战计划的各个方面与其伙伴进行更密切的合作。它需要与它们合作，增加它们的弹药和武器储备。但是美国以前做过所有这些。没有理由它不能再次这样做。

其老板任正非有着宏伟的计划

一次看起来势不可挡。这家中国科技公司从1987年开始在南方城市深圳的一套公寓里销售电话交换机，到2012年超过瑞典竞争对手爱立信(Ericsson) ，成为全球最大的电信设备制造商。到2020年，其市场份额已超过30% ，大致相当于其两大竞争对手爱立信(Ericsson)和芬兰诺基亚(Nokia)的市场份额之和。同年，该公司超过三星(Samsung) ，成为全球最大的智能手机制造商。其快速增长的软件和云计算业务开始与美国竞争ibm 还有神使。

美国政府另有打算。历届政府都将华为视为国家安全风险，声称其与中国人民解放军有着深厚的联系，其装备可能被用于间谍活动(这些指控尚未得到证实，而华为方面予以否认)。美国政府已禁止华为在国内销售这类产品，并敦促盟友将其从5 g 移动网络中剔除。最严重的是，它利用出口管制来限制美国公司的技术和产品，包括计算机芯片，无论这些技术来自哪里，计算机芯片的制造都依赖于这些技术。在最近的一次打击中，10月24日司法部表示，它已经起诉了两名中国间谍，因为他们试图获取有关联邦调查华为的内部信息。

所有这一切使得一家有望成为全球最大公司之一的公司，变成了最具争议的公司。结果是毁灭性的。经过多年不间断的增长，华为的收入在2021年从前一年1400亿美元的峰值下降了近30% (见图表1)。随着全球各国纷纷推出5 g 服务，华为电信网络(其主要业务)的市场份额看来将会下降。业内人士说，它的移动电话业务已经死了。该公司78岁的创始人兼老板任正非最近在一份泄露的备忘录中告诉员工，公司正在为生存而战。

为了在这场战斗中获胜，任先生正在将该公司从一家专注于少数核心电信产品的激光公司，转变为一家为从汽车制造商到农业综合企业等多个行业提供技术和服务的供应商。这种转变能否成功，不仅关系到华为。美国阻止中国崛起为技术超级大国的努力正在加强。本月，拜登政府宣布了新的限制措施，涵盖更多的中国公司，以及华盛顿和北京争夺主导地位的更多领域，如人工智能(AI)和超级计算机。因此，华为就是一个案例，说明美国的制裁到底有多有效，中国企业如何适应新的世界秩序，以及最终中国是否有机会赢得科技竞赛。

固定网络

首先，考虑一下美国阻止华为在全球推广5 g 的努力。从地理角度来看，结果喜忧参半。美国的战略是在其盟国的丰富的西方市场上发挥作用。澳大利亚、加拿大、新西兰和瑞典效仿美国，完全禁止使用华为装备。英国的新规定要求运营商在2027年之前将华为的所有技术从公共5 g 系统中移除。法国政府已要求运营商将华为的设备从其网络的许多部分撤出。日本等其它国家并未禁止华为进入，但暗示不欢迎该公司。不断出现新限制的风险，已导致许多没有禁令的地方的顾客避开华为。意大利和葡萄牙就发生过这种情况。

发展中国家似乎仍对华为的廉价设备持开放态度。该公司正在为印度尼西亚、沙特阿拉伯、南非和土耳其提供5g 网络。另一个潜在的大型市场巴西已经变化无常，但似乎并不准备发布禁令。华为高管自豪地宣称，他们在全球获得了逾5000份5 g 商业合同，从为国家运营商全面部署5 g 网络，到为港口升级网络。

它还能签署多少此类协议，在一定程度上取决于美国出口管制的有效性——这是第二件反华为的武器。自2019年以来，这些限制措施限制向谷歌出售高端芯片和安卓(Android)移动操作系统。这些限制措施已经摧毁了谷歌一度繁荣的智能手机业务。华为自己的操作系统 Harmony 对消费者没有吸引力，因为它提供的应用很少，而且它提供的应用也很少，因为它缺乏消费者数量，不值得开发者花时间。与此同时，芯片禁令意味着，尽管该公司已经建立了中国的5g 网络，但由于所需的无线芯片依赖于美国技术，其手机仍然缺乏5g。这迫使华为在2020年剥离荣誉智能手机品牌。与去年同期相比，2022年上半年华为剩余设备业务的收入下降了25% 。

芯片禁令对运营商业务的影响是一个严格保密的秘密。网络设备中使用的处理器不如智能手机中使用的处理器先进，其中一些可以由国有控股公司 中芯等芯片制造商在本地生产。但可能不是全部，至少在不久的将来。麒麟处理器由华为海思(hiSilicon)芯片部门设计，用于5 g 网络，由台积电(tsmc)制造。由于美国的规定，台积电是一家台湾代工制造巨头，不能再向华为供货。在公开场合，华为方面声称，由于库存充足，船运单位一切正常。但咨询公司 Gartner 的比尔•雷(Bill Ray)预计，这些资金“很快就会用完”。

承运人合同投标中的行为也表明了这一点。在过去18个月里，华为一直以最高的允许价格出价。投资银行杰富瑞(Jefferies)的 Edison Lee 表示，这意味着该公司正在努力实现利润最大化，同时保存零部件库存，而不是寻求市场份额。根据杰富瑞(Jefferies)分析的中国移动一项大型招标的披露，华为套件占中国移动本土制造服务器的47% ，低于去年的61% 。

根据研究公司 Dell’Oro 的数据，到目前为止，该公司在全球电信设备收入中所占的份额比2020年超过30% 的峰值下降了不到两个百分点。但去年华为此类设备的全球销量下降了7% 。其剩余收入的很大一部分来自中国，以及利润较低的4G 网络，这些网络仍在较贫穷国家建设。Dell’Oro 的斯蒂芬•庞格拉茨(Stefan Pongratz)表示，随着对中国5 g 技术推出的投资逐渐减少，华为的全球市场份额可能受到侵蚀。任先生在2019年接受《经济学人》采访时曾提出将外国5G 业务出售给西方所有者，以此来挽救外国5G 业务的想法似乎已被搁置。

然而，任先生并不气馁。一些高管表示，他在8月下旬泄露的备忘录中要求员工“感受到”中国和海外经济低迷带来的“寒意”，不应被解读为绝望之举，而应被解读为他召集部队的方式。他们有足够的理由团结在一起。任先生希望华为成为广泛行业的技术提供者。该公司已经销售了3亿台运行在 Harmony 上的设备，包括笔记本电脑、智能手表等可穿戴设备和应用程序控制的家用电器。本月，英国《金融时报》报道称，该公司可能试图重新推出使用不那么先进的芯片生产5g 手机的计划。

此外，它还在消费品和电信领域以外进行冒险。它正在制造传感器来监测土壤状况，以帮助农民微调灌溉系统并减少化肥的使用。该公司正在建立一个清洁能源发电系统的业务。该公司还成为汽车制造商软件和电子产品的大型供应商，与它们合作开发各种定制系统，例如电动汽车的能源管理系统。华为表示，仅在7月份，该公司就售出了逾7200辆 问界m5，这是一款与中国电动汽车制造商塞力斯(Seres)联合开发的车型。塞力斯总部位于加利福尼亚州。

华为也在加强其企业部门。该部门正在世界各地建立数据中心和云计算业务。它在中国的前景看起来很强劲，未来10年最大的需求来源将来自政府(包括省市级政府，当局正在升级系统，以提供更多的在线公共服务)和国有企业(它们正在疯狂地数字化和安装工业“物联网”)。

与阿里巴巴和腾讯等本土竞争对手相比，华为在这种“基础设施即服务”(iaas)方面并不享有技术优势。但研究机构 Canalys 的张毅(Yi Zhang)表示，该公司拥有在未来10年赢得最重要合同所需的政府关系。在短短几年内，这帮助华为成为仅次于阿里巴巴的中国第二大云供应商。许多中国公司抛弃甲骨文数据库，要求中国公司建立本地数据库。华为正在收购这项业务。随着2022年上半年设备收入的大幅下降，其来自企业部门的总销售额猛增28% ，达到550亿元人民币(合76亿美元) ，约占总收入的18% 。高德纳估计，华为已成为世界第五大 iaas 提供国(见表3)。

保持在海外市场的占有率是一个更大的挑战。任先生早就明白抢占全球市场份额的重要性。上世纪90年代末，他开始在非洲和南美洲的偏远地区部署人员，希望建立当地人脉。这一战略帮助华为成为中国第一个真正的跨国公司。预计华为的新企业不会在美国取得进展。但该公司认为，世界其它大部分地区都是公平竞争的对象。其能源管理产品在欧洲增长迅速。一位内部人士指出，过去3年，华为一直在非洲、拉美、中东和东南亚建设国际原子能机构的外国工程能力。

即使在欢迎华为的地方，进入此类企业的门槛也很高。世界上大部分的计算机技术运行在由美国科技公司微软设计的程序上。华为的数据库使用开源操作系统 Linux。伯恩斯坦公司(Bernstein)的经纪人鲍里斯•范(Boris Van)表示，聘请华为来取代运行在甲骨文(Oracle)和 ibm 系统上的美国系统在技术上存在很大困难，因为这两个系统与微软的兼容性要强得多。在中国超越美国公司是一回事，在国外超越美国公司则完全是另一回事。尽管任先生已经为其企业产品积累了大量的芯片，但美国的新规定将使这些芯片更难以补充。

最重要的是，这些变化加在一起，相当于华为商业运作方式的一场革命。在过去，它庞大的研发部门梦想着新的技术，它的工程师把它们开发成几个核心产品，它的销售团队把这些产品销售给两个主要部门的客户: 电信和消费电子产品。这种单向的端到端系统正被一种更加开放的双向模式所取代，在这种模式下，华为将与越来越多的客户行业合作开发新产品。接近该集团的人士表示，它现在类似于一个拥有雄厚研发资金的初创企业巨大网络。该公司通常将年收入的20% 用于研发，这一比例与 Meta 相当，几乎是 Alphabet 的两倍。过去10年，这一数字约为1220亿美元。

任先生仍然可以实现变形记。他公司的10万名工程师都有创造性的记录。然而，很难想象华为会重新获得其全球影响力，尤其是在国家主席习近平巩固自己的权力、加剧与西方的紧张关系之际。10月24日，在他任命了一个忠诚的团队来管理这个国家未来五年后，投资者纷纷逃离中国股市。香港恒生指数下跌超过6% 。许多大型科技公司的市值缩水了10% 到20% 。阿里巴巴股价低于该电子商务中心2014年首次公开发行(ipo)的价格。

作为一家员工持有部分股权的私营企业，华为并未直接受到股市动荡的影响。但它也不能免受冲击公开市场的地缘政治风暴的影响。范先生说，华为在海外的新业务可能最终看起来更像埃森哲，一家为企业提供技术转型咨询的爱尔兰裔美国公司，而不是新的苹果或微软。这也不全是坏事，埃森哲的市值为1850亿美元。但这远远低于华为昔日对数万亿美元的全球承诺。￭

普京是历史的忠实读者。一些人表示，在2019冠状病毒疾病大流行期间，俄罗斯总统在克里姆林宫的档案馆里徘徊了数月，沉思着俄罗斯作为一个大国的过去，并梦想着恢复它。他钦佩早期的罗曼诺夫人，他们在17世纪之交经历了以俄罗斯的暴力和无法无天为特征的王朝危机之后，巩固了自己的统治，然后开始征服太平洋。特别是他把自己比作沙皇彼得大帝，他从瑞典手中夺取了土地，并把俄罗斯变成了波罗的海地区的主导力量。

2014年，普京先生的军队占领了乌克兰南部的克里米亚半岛。那里的人最终拿到了俄罗斯护照。当时，此举似乎纯粹是投机取巧。征服克里米亚在俄罗斯人中很受欢迎，许多俄罗斯人认为，1954年俄罗斯苏维埃社会主义共和国联邦将克里米亚转让给乌克兰苏维埃社会主义共和国是非法的。但现在看来，夺取克里米亚，以及俄罗斯向 卢甘斯克和顿涅茨克反政府武装提供的支持，更像是夺取乌克兰领土的宏伟计划的一部分。

在今年2月俄罗斯导弹开始轰炸乌克兰城市的三天前，普京先生发表了一次杂乱无章的讲话，对“前俄罗斯帝国领土”的丧失表示哀悼。入侵8个月后，他的军队现在占领了乌克兰15% 的土地。但事情并没有按计划进行。乌克兰的反攻继续击退俄罗斯军队。9月30日，在虚假的公民投票之后，俄罗斯宣布吞并乌克兰东部和南部的四个地区，尽管它并没有完全控制这些地区。在宣布这一举动时，普京先生谴责了西方的“假规则”，包括边界的不可侵犯性。但他的入侵削弱了俄罗斯，而不是加强了它。在试图征服一个邻近的主权国家时，他试图颠覆历史。他失败了。

自第二次世界大战结束以来，由于许多原因，国与国之间的战争变得越来越少。这并不是说他们已经消失了，国家间战争的减少与和平不同: 内战(比如现在在埃塞俄比亚肆虐的内战)、国家镇压和其他大规模暴力继续给人类带来巨大的苦难。摆脱殖民压迫的独立战争往往也是极其致命的。但是，一个国家派遣其武装部队越过边境与另一个国家的武装部队作战的例子已经少得多了。

然而，比国与国之间的战争更为罕见的是普京先生正在试图做的事情: 帝国主义征服，或者入侵一个国家使其领土成为自己的领土。正如哈拉瑞、历史学家和作家今年所写的那样，“大多数政府不再将侵略战争视为推进自身利益的可接受工具，大多数国家也不再幻想征服和吞并邻国。”萨达姆 · 侯赛因错误地认为，其他国家会允许伊拉克在1990年吞并科威特。其它大多数此类努力的例子，比如印度在1961年吸收果阿地区，以及锡金在1975年吸收果阿地区，都是更为古老的例子。中国大陆可能还会在台湾尝试这种做法。但除了普京先生的努力，以及围绕无人居住的边境地区或小岛的冲突，这种现象几乎已经消失。

这种急剧下降并非偶然。其背后的原因解释了现在状态如何相互作用。他们还指出了为什么普京先生在乌克兰的侵略战争如此特殊，而且不太可能以成功告终。

战争减少的证据不难找到。战争资料库项目是一个国际研究机构，它收集了自1816年拿破仑战争之后每一场州际战争的数据。这些数据证实，战争(即一年内至少有1000人死于战争的国家之间的冲突)正变得越来越少见。在过去的三十年里，只有五次，包括目前俄罗斯和乌克兰之间的一次。

原因很多。如果经济依赖可能被冲突破坏的国际贸易，战争的成本就会增加。反过来，降低贸易壁垒有助于减少潜在的利益。毕竟，如果市场已经开放，为了强加贸易条款或进入新市场而入侵领土几乎不会带来任何回报。正如第一次世界大战所显示的那样，这不是实现和平的充分条件，但它确实减少了冲突的诱因。民主国家之间也很少发生战争(在过去200年中，战争的数量有所增加) ，这可能是因为选民们不喜欢战争的代价，并将好战的领导人赶走。一些学者甚至认为，根据对民主的严格定义，两国从未发生过战争。最后，战略核武器将使全面战争具有难以想象的破坏性。

规模较小的冲突仍然很常见，但是即使把所有州际冲突中死亡人数超过25人计算在内，世界人口在战争中死亡的比例已经急剧下降(见图表)。这在一定程度上是因为改进的训练和装备比以往任何时候都能更好地保护士兵，而且医学也得到了改进。研究人员估计，在过去50年里，战争中的伤亡比例翻了一番多。

然而，在乌克兰，人力成本已经非常高了。估计数字各不相同，但至少有16,500名士兵死于双方，这个数字可能高达50,000人。今年9月，英国国防大臣本•华莱士(Ben Wallace)宣称，俄罗斯的伤亡人数(死伤人数)达到8万人。

与历史趋势相比，普京先生入侵乌克兰作为一场大规模、致命的战争显得不同寻常。但是，他的目标——使用武力永久性地扩大他的国家已经很大的领土——并不罕见。这是一种偏差。根据战争资料库的数据，自上世纪70年代末以来，在2014年夺取克里米亚之前，没有发生过大规模的征服行动。企图征服的人数也在稳步下降: 研究人员丹 · 奥特曼(Dan Altman)收集的一战时期的数据显示，如果排除小岛屿和无人居住的地区，对领土的暴力争夺已经从大约每年一次下降到几乎为零。

根据战争资料库的数据，在1850年到1940年之间的一个典型的十年里，也许有1% 的世界人口看到他们的统治者因为征服而改变。但在过去的40年里，除了乌克兰，只有不到10万人(或0.001%)经历过同样的事情，几乎所有人都生活在2020年亚美尼亚和阿塞拜疆战争期间长期存在争议的地区。

各种因素解释了为什么几乎完全消灭了成功夺取彼此领土的国家。经济利益已经萎缩，而代价却变得异常高昂; 一个国家的现代期望使得它很难违背自己的意愿统治一群人; 国际规范和制度意味着其他国家更有可能进行干预来阻止它。

1967 六日战争

即使现代战争的破坏力没有摧毁一个地区的生产潜力，曾经几乎完全由土地和自然资源驱动的经济活动，现在也更加依赖于人力资本。工人们不太可能在冲突地区辛苦劳作，也不太可能在侵略者的控制下工作。如果可以，他们通常会离开。为了保持对领土的控制，常常需要采取安全措施，对行动和贸易进行限制，这可能会削弱领土的增长。

以1967年以色列对阿拉伯国家发动的为期六天的战争中占领的约旦河西岸为例。在此后的几十年里，以色列建造了数十个定居点，既包括在1980年正式吞并的东耶路撒冷周围的弧形地带，也包括西岸更广泛的地区。今天，约60% 的地区完全处于以色列的控制之下; 其余的地区要么由以色列和巴勒斯坦共同管辖，要么主要由以色列监督的巴勒斯坦权力机构控制。

一些以色列政界人士承认，在未来的和平协议中，约旦河西岸的大部分地区将是巴勒斯坦国的核心，其他人则希望完全吞并这一地区。但与此同时，它已经枯萎了。根据联合国的数据，西岸和加沙地带的人均国内生产总值在2019年仅为3700美元，而以色列为44000美元。事实证明，加沙难以控制，以色列在2005年撤出了最后的8500名定居者。

卡尔 · 凯森(Carl Kaysen)曾担任约翰 · F · 肯尼迪(John F. Kennedy)总统的副国家安全顾问，并在麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)任教。他在1990年质疑，一个被征服的工业化社会，是否能够在违背其居民意愿的情况下，完全融入一个现代国家。我们需要赢得人民的支持。人们有时会在经济上被剥削。纽约城市大学(City University of New York)的彼得•利伯曼(Peter Liberman)指出，日本在1895年至1931年间占领了韩国、满洲和台湾，建立了一个“经济繁荣、政治顺从的帝国”。但这只有在明显的军事控制下，通过巨大的暴行才有可能实现。

全球化也侵蚀了征服的动力。过去一个世纪航运成本的大幅下降，使各国能够在邻国之外寻求更大份额的贸易和资源。此外，随着关税和其它国家间贸易壁垒的降低，以武力整合市场已变得毫无意义。

2001阿富汗战争

那些试图占领领土的国家面临着越来越多的挑战。美国及其盟友在2001年入侵并推翻塔利班政权后，在努力将贫穷的阿富汗转变为现代民主国家的过程中也发现了同样的问题。

尽管占领者拥有压倒性的军事优势，例如控制天空，但塔利班武装最终还是取得了胜利，导致美国在2021年屈辱地撤军。动机强烈的游击战士，往往得到同情他们的平民的支持，比起占领者，他们更愿意遭受伤亡和贫困。邻国巴基斯坦的军队和间谍长期支持塔利班，这使美国维持秩序的努力变得非常复杂。与此同时，在亚洲一个偏远的内陆地区维持一个军事占领的巨大成本，让美国政治家越来越难以向选民解释。

在一定程度上，这是因为人们对各州需要向其公民提供什么的期望有所提高，无论是教育、医疗保健还是经济机会。这增加了成本(以及对财政收入的需求) ，并引发了公民与政府之间的摩擦点，比如学校教育。在许多国家，人们也比以前有了更清晰的国家认同。小学教育在向儿童灌输这种身份认同方面发挥着重要作用，特别是通过语言学习，是占领区冲突的常见根源。稳定的边界在建立国家认同感方面也发挥了作用，几十年来巩固了这种认同感。在乌克兰，即使是东部和南部以俄语为主的地区也变得强烈反对俄罗斯。在敖德萨，一个在俄罗斯历史和文化中占有宝贵地位的港口城市，乌克兰国旗现在从每个街角飘扬。

控制被占领地区的选择比以往更加有限，至少对于有良知的征服者来说是如此，或者说是希望看起来有良知的征服者。奴隶制和“分而治之”的策略，就像英国过去用来维持帝国秩序的策略一样，现在在几乎所有地方都被认为是道德沦丧和野蛮的(即使它们远未完全消失)。种族灭绝更是如此ーー以至于外部国家认为有责任和权利保护人民免遭种族灭绝之害，必要时可使用军事手段。

1990科威特

促使其他国家干预和停止占领的不仅仅是种族灭绝等暴行。1990年8月2日，伊拉克军队进入科威特。不到四周后，萨达姆•侯赛因宣布科威特成为第19伊拉克行政区划。世界其它地区的反应很快。入侵一天后，联合国安理会一致通过第660号决议，谴责这次入侵。甚至连俄罗斯和中国也乐于接受美国主导的对萨达姆的干预。随后又通过了11项决议，在萨达姆几次无视撤军期限后，“沙漠风暴行动”开始了。一个由35个国家组成的联盟在短短六周内就击溃了伊拉克军队。

第一次海湾战争发生在美国在冷战末期的霸权时期，是最近反对征服的规范得到执行的最明显的例子。总的来说，公众舆论不再认为征服是治理国家的合法工具，它影响着领导人的行为。它还在其他方面限制了征服。习惯行为，或对规范的遵守，是国际法的一个来源。而像联合国这样的多边机构通过维护这些准则，赋予了这些准则以权力。

反对大规模掠夺土地的共识的形成，是二战结束以来很少有国家通过武力扩大边界的原因之一，包括那些几乎没有人预期边界会稳定的地方，例如非洲新独立地区。尽管摩洛哥和毛里塔尼亚的士兵在1975年入侵了西撒哈拉，但是非洲大陆最近的其他边界变化是分离的结果(如厄立特里亚和南苏丹)而不是征服的结果。规范和制度不能阻止国家试图征服。但公众的态度、国际法和制度使他们更不可能成功。

帝国心态

普京先生长期以来对这些争论视而不见。他不在乎别人对过去的解读。“对我们国家的历史有自己看法的人可能会和我争论，但我认为，俄罗斯和乌克兰人民实际上是一个民族，不管别人怎么说,”他在2014年宣称，当时距离他占领克里米亚还不到六个月。也许像这样的评论应该更早地提醒西方大国注意他在乌克兰更广泛的领土野心。

但是现在他们已经觉醒，他们似乎决心维护阻止其他国家用武力扩大边界的准则。西方国家还没有派兵到乌克兰作战。但他们正在向乌克兰提供最先进的常规武器，训练其士兵，资助其政府，并试图通过制裁削弱普京先生的入侵。9月21日，美国总统乔•拜登(Joe Biden)在联合国大会(UN General Assembly)的一次讲话中直言不讳地表示: “如果各国能够不计后果地追求自己的帝国野心，那么我们就将这个机构所代表的一切置于危险之中。”

图表来源: 战争资料库项目，我们的数据世界，世界银行，新闻报道，经济学人